Sør-Koreas Behov for Midlertidige Retningslinjer for Stablecoins
Sør-Korea bør innføre midlertidige retningslinjer for stablecoin-lisensering før lovgiverne fullfører den bredere Digital Asset Basic Act. Dette fremgår av en policyrapport publisert 29. juli av Hashed Open Research og Solana Policy Institute.
Symposium og Anbefalinger
Rapporten oppsummerer et symposium som ble avholdt 23. juni, der lovgivere, advokater og representanter fra den digitale aktivabransjen deltok. Den anbefaler en trinnvis tilnærming som adresserer utstedelse av stablecoins, betalinger og utenlandske tokens, mens lovgiverne fortsetter å forhandle om en omfattende markedsramme.
«Å vente på den fullstendige Digital Asset Basic Act kan etterlate bedrifter uten klare regler for utstedelse eller bruk av won-støttede stablecoins.»
Rapporten argumenterer for at det er nødvendig med midlertidige retningslinjer for lisensering, tillatte aktiviteter og betalingstjenester, slik at regulerte selskaper kan forberede seg før den endelige loven trer i kraft.
Internasjonale Sammenligninger og Modeller
Kim Hyo-bong, partner i Bae, Kim & Lee, oppfordret også Sør-Korea til å vurdere Den europeiske unions implementering av Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA). MiCAs bestemmelser om stablecoins begynner å gjelde 30. juni 2024, seks måneder før rammeverket blir fullt anvendelig.
Lovgiver Ahn Do-geol fra Det demokratiske partiet sa at beslutningstakere vurderte et «kompromiss» der banker ville beholde flertalls eierskap av stablecoin-utstedere, mens fintech- eller andre ikke-bankpartnere håndterte driften. Modellen har ikke blitt vedtatt og forblir en del av forhandlingene.
Regulatoriske Bekymringer
Bank of Korea har støttet en bankledet tilnærming på grunn av bekymringer knyttet til monetære forhold, valutaveksling og finansiell stabilitet. Sentralbanktjenestemenn har advart om at lettere konvertering mellom won og USD-stablecoins kan komplisere kapitalflytshåndtering.
Financial Services Commission informerte Nasjonalforsamlingen før en policybriefing 29. juli om at de planlegger å forberede en konsolidert Digital Asset Basic Act sammen med det regjerende demokratiske partiet. Ti forslag knyttet til digitale aktiva og stablecoins er allerede under behandling, men regulatoren har ikke annonsert en innsendingsdato eller endelig ordlyd.
Fremtidige Retningslinjer og Anbefalinger
Det foreslåtte rammeverket forventes å dekke utstedelse og sirkulasjon av stablecoins, utvekslingsadferd, offentliggjøringer, interne kontroller og systemresiliens. Sør-Koreas eksisterende Virtual Asset User Protection Act regulerer hovedsakelig oppbevaring, urettferdig handel og kundesikkerhet, og etterlater regler for utstedere og markedsstruktur til den andre fasen.
Policyrapporten ber også lovgiverne om å se utover utstederberettigelse. Dens bredere anbefalinger dekker betalingsnettverk, offentlige blockchains, tokeniserte eiendeler og koblinger mellom tradisjonelle markeder og desentralisert finans.
«Beslutningstakere bør definere hvilke digitale aktivaktiviteter banker og andre finansinstitusjoner kan utføre.»
Rapporten etterlyser også klar lisensering for stablecoin-betalinger og regler som dekker utenlandske utstedte tokens tilbudt til koreanske brukere. Forventede policyspørsmål inkluderer om utenlandske utstedere må etablere en lokal filial, oppfylle reserve- og oppbevaringsstandarder, eller få innenlandsk godkjenning.
Avslutning
Som tidligere rapportert har Sør-Korea skissert en bredere veikart for won-støttede stablecoins, sammen med valutareformer, sentralbankdigitale valuta-piloter og tokeniserte statsgjeld. I tillegg har FSC uttalt at de ønsker å kombinere ti pågående forslag til et regjeringsstøttet lovforslag innen 2026. Lovgiverne må fortsatt forene bankeierskap, ikke-bankdeltakelse, reservebeskyttelse og behandlingen av utenlandske stablecoins. Ingen parlamentarisk avstemning eller implementeringsfrist har blitt annonsert. Videre har ingen bekreftede bevegelser i kryptomarkedet blitt direkte knyttet til publiseringen av policyrapporten.
