Kryptoregler i Storbritannia
Britiske kryptoselskaper har fått et fem måneders søknadsvindu, fra 30. september til 28. februar, for å søke om godkjenning fra Financial Conduct Authority (FCA) før et nytt reguleringsregime forventes å tre i kraft i oktober 2027.
Muligheter og utfordringer
Financial Times publiserte et brev fra Zumo-grunnlegger og administrerende direktør Nick Jones, som uttalte at søknadsvinduet gir selskaper en mulighet til å komme inn i et britisk marked som noen finansinstitusjoner tidligere har ansett som «for vanskelig.» Ifølge Jones har usikkerhet rundt regulering og risikoene fra forretningspartnere holdt institusjoner tilbake, selv når de forsto digitale eiendeler og ønsket å tilby relaterte produkter.
Tidslinje for søknader
FCA har publisert en tidsplan som setter en eksakt dato for neste steg: søknader åpner 30. september 2026, stenger 28. februar 2027, og det nye regimet forventes å begynne 25. oktober 2027. Regulatoren åpnet en forhåndssøknadsstøttetjeneste i juli for å hjelpe selskaper med å forberede seg før de sender inn.
Krav til selskaper
I henhold til de kommende reglene vil et selskap som utfører regulerte kryptovirksomheter trenge FCA-godkjenning eller en endring av sine eksisterende tillatelser. FCA opplyser at deres nåværende kryptotilsyn hovedsakelig har fokusert på registrering mot hvitvasking av penger og finansielle kampanjer; 2027-rammeverket vil bringe flere aktiviteter inn under deres regelverk for finansielle tjenester.
«En eksisterende registrering vil ikke automatisk bli til en tillatelse under det nye regimet.»
Selskaper som allerede er registrert under hvitvaskingsregler, samt selskaper autorisert for andre finansielle tjenester, må søke hvis deres kryptovirksomheter faller innenfor de nye reglene. Som rapportert tidligere av crypto.news, dekker kravet virksomheter som handelsplattformer, forvaltere, stablecoin-utstedere og selskaper som tilbyr visse staking-tjenester.
Overgangsbestemmelser
Innsending i løpet av det fem måneders vinduet påvirker også om en eksisterende virksomhet kan fortsette å operere mens søknaden vurderes. FCA opplyser at selskaper som søker i tide kan fortsette spesifiserte aktiviteter under overgangsbestemmelser hvis de oppfyller betingelsene. Selskaper som søker etter 28. februar 2027, kan ikke stole på disse bestemmelsene og kan måtte stoppe de relevante aktivitetene til de får godkjenning.
Regler for kryptotjenester
Reglene setter krav til selskapers økonomi, styring og oppførsel, sammen med aktivitets-spesifikke standarder. FCA’s politikkuttalelser fra juni tar opp spørsmål som utstedelse av stablecoins, kryptoforvaltning, avsløringer når eiendeler tilbys eller tas opp til handel, og kontroller mot markedsmisbruk. Søkere kan derfor vurdere reglene for de tjenestene de planlegger å tilby, i stedet for å behandle autorisasjon som en enkelt tillatelse for hvert kryptoprodukt.
Eksempler fra markedet
Jones pekte på Hargreaves Lansdown som et eksempel på en tradisjonell investeringsplattform som går inn i markedet. Selskapet begynte å tilby ni Bitcoin- og Ether-børsnoterte noter til kvalifiserte kunder 3. september, som rapportert av crypto.news. Notene gir investorer eksponering mot eiendelenes priser; kundene kjøper ikke mynter direkte eller kontrollerer de private nøklene til dem.
Tilgangen er begrenset til kunder som bruker plattformens Advanced Investing-tjeneste. Ifølge produktdetaljene fra Hargreaves Lansdown, må kundene selvsertifisere som avanserte investorer, bestå en test om produktenes risiko, og fullføre en 24-timers angrefrist.
Fremtidige perspektiver
FCA har også vurdert en annen rute for investeringsfond for å få eksponering. I juni foreslo de en 10% grense for kryptotjenester for visse autoriserte fond, samtidig som de sa at de ikke vurderte direkte kryptoeierskap av disse fondene. Forslaget var separat fra reglene som allerede lar kvalifiserte detaljhandelskunder kjøpe ETN-er gjennom investeringsplattformer.
For utenlandske virksomheter som betjener britiske kunder, presenterer autorisasjonsvinduet en separat beslutning om hvorvidt de skal søke om tillatelse for de dekkede tjenestene. I august rapporterte crypto.news om Binances planlagte bud på en FCA-lisens, med henvisning til en Telegraph-rapport. Binance hadde ikke offentlig bekreftet en innsending, og FCA’s eksisterende restriksjoner på Binance Markets Limited forble på plass.
«Flere selskaper vil trenge samsvarende lokale partnere og driftsystemer når de forbereder seg på britiske regler.»
Jones argumenterte i sitt FT-brev for at offshore-leveranser og løst organiserte forretningsprosesser er modeller han forventer at bransjen vil bevege seg bort fra. Dette er Jones’ forventninger, snarere enn en FCA-funn at offshore-selskaper allerede har endret hvordan de opererer.
Internasjonale reguleringer
USA adresserer et annet reguleringsspørsmål. 18. august foreslo Securities and Exchange Commission regler for visse investeringskontrakter som involverer kryptoeiendeler, inkludert foreslåtte unntak fra verdipapirregistrering. Forslaget er fortsatt åpent for offentlig kommentar og endrer ikke FCA’s krav til selskaper som utfører regulerte aktiviteter i Storbritannia.
