Canada Foreslår Stablecoin-Regler
Canada har foreslått en regel for stablecoins som vil tillate utstedere å belønne betalinger, samtidig som det forbyr dem å betale folk for å holde tokens i lommebøkene sine. Distinksjonen fremgår i utkastet til forskrifter publisert 24. oktober, med kommentarer åpne til 23. desember. En kunde kan motta en rabatt for å betale en handelsmann med en kanadisk-regulert stablecoin, men den samme utstederen kan ikke love en årlig avkastning bare for å holde mynten i en app.
Reguleringens Hovedpunkter
Mellom de åpenbare tilfellene sitter lojalitetspoeng, plattformpromoteringer og ordninger der en distributør betaler kunden mens utstederen finansierer distributøren. Utkastet prøver å følge med på hvem som betaler og hvilken atferd som gir belønningen.
Nytt: Canada foreslår stablecoin-regler som forbyr avkastningsbetalinger og strammer reservekravene. Utkastet krever at ikke-bankutstedere holder reserver hos kanadiske finansinstitusjoner, med en 60-dagers offentlig konsultasjon pågående og implementering forventet i…
Teksten i Canada Gazette er fortsatt et forslag. Seksjon 14 sier at en betaling knyttet til en transaksjon, men ikke til holding, ikke er rente eller avkastning i henhold til Stablecoin-loven. Dens neste avsnitt omhandler en utsteders ordning med en annen person hvis ordningen gir den personen inntekt fra holding eller oppmuntrer den personen til å betale avkastning til innehaverne.
Konsultasjonsprosess
Publiseringsdatoen er viktig fordi rammeverket fortsatt er i konsultasjonsstadiet. Utstedere kan ikke behandle Gazette fra 24. oktober som en driftslisens eller en bindende godkjenning for et bestemt lojalitetsprodukt. Stablecoin-loven gir det underliggende forbudet, og utkastet til forskrifter forklarer hvordan regjeringen foreslår å anvende det.
Firmaer og forbrukergrupper har frem til 23. desember til å påpeke vilkår som utilsiktet ville fange betalingsrabatter eller etterlate en enkel rute til forkledd balanseavkastning. Den endelige reguleringen kan være forskjellig fra teksten som nå ligger på bordet.
Betalingstriggeren
Betalingstriggeren er et nyttig startspørsmål for en kunde som leser et tilbud. Kommer belønningen når et salg hos en handelsmann er fullført? Vokser den fordi flere mynter forblir i lommeboken lenger? Kan brukeren fjerne saldoen umiddelbart etter kjøpet og fortsatt beholde fordelen?
Svarene på disse spørsmålene avslører mer enn en promotert prosentandel. En utsteder kan reklamere for en generøs årlig ekvivalent for belønninger opptjent gjennom forbruk; formen på reklamen kan ikke endre de faktiske betalingsbetingelsene.
Innspill fra Fintech-Selskaper
Kanadiske tjenestemenn har hørt innvendinger fra fintech-selskaper og banker om et generelt forbud mot belønninger. Finansdepartementet sa at det hadde vurdert tilbakemeldinger fra bransjen og bestemt seg for å tillate transaksjonsbaserte belønninger samtidig som det opprettholder det lovbestemte forbudet mot avkastning fra balanser.
Den innledende dekningen av konsultasjonen identifiserte bruksinsentiver, handelsrabatter og lojalitetsprogrammer blant ordningene som Canadian Web3 Council ønsket tydelig tillatt. Seksjon 14(1) er kort. En betaling eller belønning knyttet til en stablecoin-transaksjon, og ikke knyttet til holding av en stablecoin, er ikke rente eller avkastning.
Reguleringens Innvirkning
Den presise grensen vil bli avgjort av den endelige teksten og av måten virkelige produkter blir finansiert, markedsført og betalt. Kommentarene stenger 23. desember 2026 kl. 23:59 østlig tid.
Forslagene etterlater også vanlige konkurransespørsmål. En stablecoin-utsteder med stort betalingsvolum kan være i stand til å finansiere per-transaksjonsrabatter fra behandlingsinntekter, mens en mindre rival ikke kan. Et forbud mot holding avkastning utjevner ikke disse budsjettene.
Konklusjon
Canada har dermed gitt bransjen et foreslått svar som er mer nyttig enn en enkel «belønninger forbudt» overskrift. Forbruksbelønninger kan eksistere; balanseavkastning betalt av en utsteder eller kanalisert gjennom dens ordninger kan ikke.
