Morgan Stanley Utvider Digitale Aktivaportefølje
Morgan Stanley Investment Management har lansert børsnoterte produkter som følger Ethereum og Solana, og utvider dermed Wall Street-bankens digitale aktivaportefølje utover Bitcoin. Morgan Stanley Investment Management kunngjorde lanseringen av Morgan Stanley Ethereum Trust og Morgan Stanley Solana Trust på tirsdag. Produktene handles på NYSE Arca under tickerne MSSE og MSOL, henholdsvis.
Produktenes Struktur og Avgifter
MSSE søker å følge ytelsen til Ether, mens MSOL følger SOL, den native eiendelen til Solana-nettverket. Begge produktene har en årlig forvaltningsavgift på 0,14%, noe som plasserer dem blant de laveste kostnadsproduktene for kryptovaluta i USA.
Lanseringen fulgte etter fullføringen av registrerings- og noteringsprosessen for fondene. NYSE Arca godkjente produktene etter at Morgan Stanley sendte inn de nødvendige dokumentene til US Securities and Exchange Commission. Selv om de ofte beskrives som ETF-er, klassifiserer Morgan Stanley offisielt MSSE og MSOL som børsnoterte produkter.
Staking og Belønninger
Som spot-krypto ETF-er holder de digitale eiendeler og gir investorer priseksponering gjennom tradisjonelle meglerkontoer uten å måtte håndtere lommebøker eller private nøkler. Begge produktene kan stake en del av sine beholdninger for å tjene blockchain-belønninger. Staking innebærer å forplikte tokens for å hjelpe til med å validere transaksjoner og sikre et proof-of-stake-nettverk.
Reguleringsdokumenter viser at MSSE planlegger å stake mellom 50% og 80% av sin Ether, mens MSOL kan stake opptil 100% av sine Solana-beholdninger. Figment, Galaxys blockchain-infrastrukturvirksomhet, og Coinbase Canada er oppført blant staking-leverandørene. Tjenesteleverandører og forvaltere vil beholde opptil 5% av staking-belønningene, mens de resterende belønningene tildeles fondene.
Markedsinnvirkning og Konkurranse
Imidlertid vil avkastningen fortsatt avhenge i stor grad av prisbevegelser for ETH og SOL, mens staking introduserer ytterligere drifts-, likviditets- og nettverksrisiko. Morgan Stanleys inntreden kan øke avgiftspresset i det amerikanske kryptofondmarkedet. Deres 0,14% avgift er lavere enn forvaltningsavgiftene knyttet til mange konkurrerende Ethereum- og Solana-produkter.
«MSSE og MSOL er de første børsnoterte produktene for Ethereum og Solana utstedt av en kapitalforvalter tilknyttet en amerikansk bank.»
Deres ankomst gir amerikanske investorer en annen regulert rute for å få kryptovalutaeksponering gjennom skattepliktige megler- og kvalifiserte investeringskontoer. Morgan Stanley gikk inn i markedet tidligere i år med Morgan Stanley Bitcoin Trust, som handles under ticker MSBT.
Fremtidige Utsikter
Bitcoin-produktet hadde omtrent 392 millioner dollar i netto eiendeler per 24. juli, ifølge kapitalforvalterens produktside. Banken har også utvidet direkte kryptotilgang gjennom E TRADE, som lar kunder kjøpe og selge Bitcoin, Ethereum og Solana gjennom kontoer knyttet til kryptoinfrastrukturleverandøren Zerohash.
Morgan Stanley har separat søkt om å etablere en nasjonal tillitsbank med fokus på digitale eiendeler. Dens rolle i institusjonelle kryptomarkeder strekker seg også utover egne produkter. LMAX Group har nylig utnevnt Morgan Stanley og KBW til å undersøke et potensielt salg eller børsnotering som kan verdsette handelsfirmaet til opptil 5 milliarder dollar.
Lanseringen skjer i en ujevn periode for amerikanske kryptofond. Bitcoin ETF-er har registrert tre påfølgende sesjoner med netto utstrømninger etter en syv-dagers innstrømningsrekke, ifølge SoSoValue-data. Ethereum-fond har hatt netto innstrømninger på seks av de siste åtte handelsdagene. Solana-produkter registrerte fire innstrømningsdager i løpet av samme periode, sammen med to sesjoner uten netto strømmer.
Denne blandede utviklingen sammenfaller med fornyet svakhet i kryptomarkedet. Bitcoin trakk seg tilbake etter å ha testet $65 000-nivået, mens ETH og SOL også møtte salgspress ettersom tradere reduserte eksponeringen mot risikable eiendeler. Lanseringen utvider likevel Morgan Stanleys kryptotilbud i en periode der tradisjonelle finansielle selskaper fortsetter å bygge digitale aktivaprodukter til tross for svakere priser.
Innledende handelsvolumer og eiendomsinnstrømninger til MSSE og MSOL vil vise om bankens merkevare, lave avgift og staking-struktur kan tiltrekke investorer fra etablerte rivaler.
