Singapore Exchange Får CFTC-Godkjenning for Kryptovaluta Futures
Singapore Exchange har sikret seg CFTC-godkjenning for å gi amerikanske institusjonelle investorer direkte tilgang til sine Bitcoin og Ether evigvarende futures, noe som åpner eksisterende kryptoderivater for amerikanske handelsfirmaer. KC Lam, leder for kryptoderivater i SGX Group, fortalte CoinDesk at Commodity Futures Trading Commission-godkjenningen ble gitt under Regulering 48.10, som tillater amerikanske institusjoner å handle produkter som tidligere ikke var tilgjengelige for dem.
«Under Regulering 48.10 har vi fått CFTC-godkjenning til å åpne våre kryptoprodukter for amerikansk institusjonell tilgang. Tidligere kunne ikke amerikanske deltakere handle disse kontraktene, men nå kan de,» sa Lam.
Godkjenningen gjelder SGXs Bitcoin evigvarende futures, eller BTP, og Ether evigvarende futures, kjent som ETP. Begge produktene har vært i handel siden slutten av november 2025 og opererer uten utløpsdato. Regulering 48.10 gir en rute for en Foreign Board of Trade, en utenlandsk børs anerkjent av CFTC, til å tilby kvalifiserte amerikanske deltakere direkte tilgang til sitt elektroniske handelssystem.
Betydningen av Godkjenningen
SGX kan derfor gjøre sine eksisterende kontrakter og ordrebøker tilgjengelige for kvalifiserte amerikanske institusjoner uten å opprette separate amerikanske noteringer eller registrere Singapore-lokasjonen som en innenlandsk børs. Lam beskrev godkjenningen som «et viktig milepæl» som forbinder amerikanske tradisjonelle finansdeltakere som handler kryptovaluta futures med asiatiske likviditetspooler. Han sa at den regulatoriske ruten bidrar til å etablere kryptoderivater som en regulert aktivaklasse.
Amerikansk tilgang kommer samtidig som regulerte evigvarende futures har fått fotfeste i landet. I mai godkjente CFTC den første regulerte Bitcoin evigvarende kontrakten for notering på en amerikansk børs, og åpnet en innenlandsk vei for en type kontrakt som tidligere hadde vært konsentrert på offshore kryptoplattformer.
Markedsrespons og Fremtidige Utsikter
Kvalifiserte amerikanske kunder fikk deretter flere ruter inn i markedet. Crypto.news rapporterte tidligere at Kraken lanserte evigvarende futures i juni gjennom sin CFTC-regulerte derivatvirksomhet, Bitnomial, og ga kvalifiserte kunder tilgang til evigvarende kontrakter sammen med spot-, margin- og tradisjonelle futures-produkter. SGX tar en annen rute ved å utvide direkte institusjonell tilgang til kontrakter som allerede handles på sitt Singapore-marked.
Siden lanseringen i november 2025 har SGXs Bitcoin- og Ether evigvarende futures generert $5,8 milliarder i kumulativ handelsvolum, tilsvarende omtrent 400 000 lotter. Gjennomsnittlig daglig volum på tvers av de to kontraktene nådde 1 300 lotter, eller $19 millioner, per august. Bitcoin utgjorde 83 % av det gjennomsnittlige daglige handelsvolumet siden oppstart og 66 % av utestående åpen interesse.
Børsen registrerte sin travleste økt med 11 500 lotter, som representerer $145 millioner i nominelt handelsvolum. Amerikansk deltakelse forventes ikke å komme umiddelbart fordi institusjonelle kunder fortsatt må fullføre SGXs onboarding-prosess. Nye brukere tas inn gjennom clearingmedlemmer og må fullføre kundekontroll, finansiere kontoene sine og etablere API-tilkoblinger.
«I motsetning til kryptonative plattformer der plutselig volatilitet kan utløse auto-likvidasjoner, bruker vår tradisjonelle risikostruktur marginanrop og påfyllingskapital for å forhindre ufrivillige posisjonslukkinger under markedsoppganger,» sa Lam.
SGX skiller handels- og clearingfunksjoner som en annen del av sin risikostruktur. Clearingmedlemmer sitter mellom børsen og deltakende kunder og fungerer som et mellomlag for risikostyring. Lam sa at stablecoins ble ekskludert fordi de kan miste sin peg under perioder med markedsvolatilitet.
Fremtidige Utviklinger
SGX planlegger å gå utover evigvarende kontrakter ved å utvikle daterte Bitcoin- og Ether-futures og opsjoner. «Det neste steget i vår pipeline er å lansere daterte futures og opsjoner for Bitcoin og Ethereum,» sa Lam. Å bygge infrastrukturen som trengs for disse produktene representerer det viktigste tekniske arbeidet, ifølge Lam.
Når det systemet er i drift, forventer SGX at prosessen med å legge til andre store kryptovalutaer vil bli mer lik å introdusere en annen futureskontrakt. «Vi planlegger å utvide vårt tilbud, men vi tar en disiplinert, trinnvis tilnærming,» sa Lam.
