Introduksjon til CESR
CESR, eller Composite Ether Staking Rate, fremstår som Ethereums referanserente og støtter swaps, futures og risikomodeller ettersom institusjoner jakter på transparent on-chain avkastning. CESR gir institusjoner en transparent benchmark for staking-avkastning som kan støtte lån, swaps og strukturerte produkter på kryptomarkedet.
Definisjon og Beregning
CoinDesk Indices og CoinFund beskriver CESR som «en global flytende rente benchmark avledet fra de daglige transaksjonsgebyrene og staking-belønningene som utstedes fra Ethereum Proof of Stake blockchain.» Den er designet for å fungere som et nøytralt mål for on-chain inntekt. Indeksen fanger opp alle relevante blokkbelønninger betalt til validatorer, inkludert ny ETH-utstedelse, transaksjonsgebyrer og maksimal utvinningsverdi, samtidig som den tar hensyn til uttak og slashing. Den beregnes og publiseres daglig, syv dager i uken.
Betydning for Institusjoner
Chris Perkins, president i CoinFund, kalte CESR «en definerende institusjonell referanserente for kryptovaluta-aktivaklassen» og argumenterte for at den kan «fremme vekst av investeringsprodukter og nye muligheter for risikostyring på tvers av global finans.»
Alan Campbell, president i CoinDesk Indices, sa at benchmarken er «et grunnleggende stykke infrastruktur for kryptovaluta-markeder,» og bemerket at den bygger på selskapets erfaring med å drive noen av de lengststående digitale aktivindeksene.
Praktisk Bruk av CESR
Benchmarken er allerede i bruk. FalconX har fullført «den første faste-flytende rente swap på Ethereum-staking avkastning ved bruk av CESR,» og brukte indeksen til å hedge og handle på veien til staking-avkastning. Rho Labs har lansert et likvid staking-rente marked som refererer til CESR, med protokollens første futures-kontrakter som lar institusjonelle motparter låse inn faste avkastninger eller spekulere på fremtidige ETH-staking avkastninger.
Rho-grunnlegger Alex Ryvkin sa at CESR lar tradere «håndtere risiko fra Ethereum-staking avkastninger og transaksjonskostnader mer effektivt, og låse inn faste avkastningsrater,» og la til at staking-avkastninger er «grunnleggende for seriøse ETH-baserte produkter og tjenester.»
Standardisering av Staking-Renter
Treehouse Finance bemerker at CESR effektivt fanger opp gjennomsnittlig, annualisert staking-avkastning av Ethereums validator-sett, og gir en standardisert rente som kan settes inn i risikomodeller og prisingsrammer sammen med tradisjonelle benchmarker. Lukka, en leverandør av institusjonelle kryptodata, har også inngått partnerskap med CoinDesk Indices for å distribuere CESR til kapitalforvaltere og analytikere, og understreker at indeksen inkluderer innskudd, uttak og straffer for å levere «en komplett og pålitelig benchmark» for institusjonell bruk.
Som Perkins sa, «staking-renter er for krypto hva renter er for tradisjonelle finansmarkeder,» og CESR er ment å låse opp de «$500 trillion tradisjonelle rente-markedene på tvers av kryptovaluta-industrien» ved å gi avkastningsfokuserte investorer et enkelt, pålitelig referansepunkt.
