Bekymringer om Stablecoins i Fremvoksende Markeder
Det Finansielle Stabilitetsrådet (FSB) har uttrykt bekymringer om spredningen av utenlandsk valuta-stablecoins i fremvoksende markeder. I sin årlige rapport for 2025 påpeker den globale tilsynsmyndigheten at US dollar-stablecoins, som brukes på tvers av landegrenser, kan skape finansielle og politiske risikoer for utviklingsøkonomier.
Risikoer for Utviklingsøkonomier
FSB advarer om at stablecoins denominert i utenlandsk valuta kan legge press på fremvoksende markeder og utviklingsøkonomier. Det ble uttalt at US dollar-stablecoins som beveger seg over flere jurisdiksjoner kan bære «potensielt mer akutte» risikoer for disse markedene. Ifølge rapporten inkluderer disse risikoene:
- Valutautskifting
- Svakere bruk av lokale betalingssystemer
Rådet påpeker også at stablecoins kan redusere effektiviteten av innenlandsk pengepolitikk og skape press på finansielle ressurser.
Regulatorisk Overvåking
FSB understreker at regulatorer fortsatt må følge med på utviklingen i stablecoin-sektoren. Det er viktig at myndighetene forstår risikoene knyttet til likviditet, driftsproblemer og forbindelser med det bredere finansielle systemet.
Globale Rammeverk og Bruk i Økonomien
Rapporten refererer også til FSBs globale rammeverk for kryptovalutaaktivitet og stablecoin-ordninger fra 2023. Etter å ha gjennomgått dette rammeverket i 2025, bemerker rådet at det fortsatt er klare hull og inkonsekvenser i hvordan det anvendes på tvers av jurisdiksjoner.
Videre påpeker rådet at kryptovalutaer og stablecoins fortsatt har begrenset bruk i reell økonomisk aktivitet, inkludert betalinger. Det ble uttalt:
«Til tross for veksten i disse markedene de siste årene, er kryptovalutaer og stablecoins ikke mye brukt i finansielle tjenester som støtter den reelle økonomien.»
Fremtidige Prioriteringer
Samtidig bemerker FSB at stablecoins kan tilby noen fordeler. Likevel understreker de at regulatorer bør fortsette å overvåke sårbarheter ettersom forbindelsene med kjernefinansielle markeder og institusjoner fortsetter å vokse. Rapporten sier at rådet vil fortsette å overvåke digital innovasjon knyttet til kryptovalutaer i 2026. Risikoer relatert til stablecoins forblir en del av dette arbeidet, spesielt innen områder knyttet til markedsstruktur og finansiell motstandskraft.
FSB lister også opp andre prioriteringer for det kommende året, inkludert:
- Privat kreditt
- Ikke-bankfinansielle mellomledd
- Grensekryssende betalinger
- Kriseberedskap
- Videre arbeid med regulatorisk modernisering
