Introduksjon til Kanadiske Stablecoin Reguleringer
Canada har åpnet en 60-dagers konsultasjon om foreslåtte reguleringer for stablecoin, som opprettholder forbudet mot utstederbetalt avkastning og krever at reserver skal holdes hos kvalifiserte kanadiske finansinstitusjoner. Finansdepartementet publiserte utkastet i Canada Gazette den 24. oktober, med kommentarer som skal sendes inn innen 23. desember 2026.
Hovedpunkter i de Foreslåtte Reguleringene
De foreslåtte reguleringene forbyr utstederfinansierte ordninger som belønner større beholdninger eller lengre beholdningsperioder, samtidig som de tillater belønninger knyttet kun til transaksjoner. Utkastet krever:
- 1:1 backing
- Kanadiske forvaltere
- Innløsningsgebyrer som ikke overstiger 1%
Den tre-dagers innløsningsfristen dekker likvidering av reserver og initiering av fiat-overføring, ifølge departementets forklaring. Ingen minimumsinnløsningsbeløp vil gjelde.
Bransjens Respons og Anbefalinger
Det kanadiske Web3-rådet hadde bedt om et smalere forbud mot avkastning i sin forhåndsbudsjettinnsending den 8. september, og ba om eksplisitt tillatelse for bruksbaserte insentiver, handelsrabatter og lojalitetsprogrammer. Rådet uttalte:
«Reguleringene bør bekrefte at tredjepartsbelønninger basert på bruk eller transaksjonsvolum faller utenfor forbudet.»
I samme innsending argumenterte bransjegruppen for at restriksjoner på indirekte betalinger kunne fange opp ordninger som ikke er relatert til regjeringens bekymringer.
Forvaltning og Reservebeskyttelse
Når det gjelder forvaltning, anbefalte rådet segregert, konkursbeskyttet reserve og kanadisk forvaltning for innenlands utstedte stablecoins. For utenlandske utstedte tokens brukt av kanadiere, foreslo de gjensidige ordninger med andre jurisdiksjoner.
Finansdepartementets rammeoversikt sier at reglene dekker innenlandske og utenlandske ikke-finansielle utstedere som gjør fiat-backede stablecoins tilgjengelige for kanadiere, direkte eller indirekte. Departementet skiller ikke mellom tokens denominert i kanadiske dollar og de som refererer til utenlandsk valuta.
Registreringskrav og Tilsyn
Departementets registreringskrav dekker selskaps eierskap, finansiell helse, tokenens teknologi og overholdelse av Stablecoin-loven. Fortsatte avsløringer vil inkludere informasjon sertifisert av en revisor og støttet av en juridisk vurdering.
Bank of Canada sier at deres ansvar vil inkludere registrering av utstedere, tilsyn med overholdelse, overvåking av utstedelse og innløsningsrisiko, samt iverksetting av håndhevelsesaksjoner. Deres publiserte mandat fokuserer på full backing med høy-kvalitets likvide eiendeler og innløsning til pari.
Internasjonale Reguleringer og Sammenligning
På den andre siden av grensen har Office of the Comptroller of the Currency fullført sin GENIUS Act-regel, som setter 18. januar 2027 som ikrafttredelsesdato. Den endelige regelen opprettholder det lovbestemte forbudet mot utstederbetalt rente eller avkastning som kun er knyttet til å holde, bruke eller beholde en betalings-stablecoin.
Eksisterende belønningsprogrammer får ingen automatisk unntak i den endelige teksten, og OCC avslo å anta at programmer som eksisterte før loven overholder den.
Utvikling av Digitale Betalingsprodukter
Kanadiske långivere utvikler digitale betalingsprodukter parallelt med stablecoin-rammeverket. En rapport fra 22. september om deres felles tokeniserte innskuddsprosjekt identifiserte flere store banker som deltakere. Deres annonserte første fase fokuserer på overføringer av tokeniserte kanadiske dollarinnskudd mellom deltakende finansinstitusjoner.
En separat kanadisk dollar stablecoin, CADD, fikk Anchorage Digital institusjonell forvaltning den 22. mai. CADD er backet 1:1 av kanadiske dollar holdt hos et lisensiert kanadisk tillitselskap og fikk godkjenning fra Alberta-regulatorene.
