Franklin Templeton lanserer nye ETF-er
Franklin Templeton har kommet nærmere lanseringen av to børsnoterte fond (ETF-er) som vil investere i amerikanske aksjer og reinvestere utbytte i Bitcoin, med nye regulatoriske innleveringer som detaljerer gebyrene, porteføljeallokeringene og handelsplanene.
Detaljer om fondene
Ifølge en SEC-registrering datert 22. oktober, har Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF og Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF registrert sine aksjer for handel på Nasdaq. Fondene vil kombinere konvensjonell aksjeinvestering med et system som dirigerer utbytteinntektene mot Bitcoin-knyttede investeringer. Deres foreslåtte tickere er FBEQ og FIBT, selv om Franklin Templeton ikke har bekreftet når handelen vil begynne.
«I bunn og grunn er det som å investere i S&P 500 og Nasdaq 100 med utbytte som går til Bitcoin,» skrev ETF-analytiker Nate Geraci, og beskrev den planlagte strukturen som en tilgjengelig måte for konvensjonelle aksjeinvestorer å få eksponering mot kryptovaluta.
Han sa at fondene hadde som mål en 5% Bitcoin-allokering og kalte Franklin Templetons tilnærming «smart produktdesign.» De to ETF-ene følger separate indekser vedlikeholdt av VettaFi. Det amerikanske aksjeproduktet sporer en stor-kapital indeks basert på et univers av 500 store amerikanske selskaper, mens innovasjonsstrategien fokuserer på 100 selskaper valgt fra et innovasjonsorientert aksjeunivers.
Investeringsstrategi
Begge indeksene begynner med 95% allokert til aksjer og 5% til Bitcoin-relaterte investeringer. Franklin Templeton sendte opprinnelig inn utbyttestrategien i juni og etablerte planer for de to fondene før de gjorde påfølgende endringer i registreringsdokumentene. Den oktober-registreringen gjelder registrering av verdipapirer under Securities Exchange Act.
Investeringsstrategien tar utbyttebetalinger fra de underliggende aksjeporteføljene og reinvesterer dem systematisk i Bitcoin-eksponering. Ifølge fondsprospektet datert 22. oktober, blir vanlige og spesielle utbytter innlemmet i indeksernes Bitcoin-allokering på handelsdagen etter den relevante ex-utbyttedagen.
Kostnader og gebyrer
Fondene vil søke å følge disse indeksene gjennom instrumenter inkludert Bitcoin-børsnoterte produkter, futures, opsjoner og kvalifiserte depotbevis. Følgelig vil investorer eie ETF-aksjer som gir eksponering mot aksjer og Bitcoin-knyttede eiendeler, ikke Bitcoin som er deponert direkte i deres personlige lommebøker.
Allokeringen vil endres ettersom utbytte akkumuleres eller markedspriser svinger, med spesifikke grenser som kontrollerer hvor mye av hver portefølje som kan forbli investert i Bitcoin. Ved kvartalsvis rebalansering vil en allokering over 5% reduseres til 4,5%. Hvis Bitcoin-eksponeringen forblir på eller under 5%, vil indeksen la den vektingen forbli uendret.
Det oppdaterte prospektet oppgir årlige forvaltningsgebyrer på 0,09% for Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF og 0,19% for Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF. Disse kostnadene tilsvarer omtrent $9 og $19 årlig, henholdsvis, på en investering på $10,000 før man tar hensyn til markedsbevegelser, meglergebyrer eller andre kostnader utenom de oppgitte driftskostnadene.
Fremtidige planer
Franklin Templeton tilbyr allerede direkte kryptovalutaeksponering gjennom produkter som inkluderer Franklin Bitcoin ETF og Franklin Crypto Index ETF, som kombinerer Bitcoin- og Ether-eksponering. De foreslåtte utbyttestrategiene vil legge til en aksjekomponent til den eksisterende produktlinjen.
En post-effektiv endring datert 22. oktober inneholder fondenes investeringsvilkår, mens det separate skjemaet 8-A identifiserer Nasdaq som børsen hvor aksjene deres er registrert. Franklin Templetons registreringsprosess har inkludert innleveringer som går tilbake til juni, etterfulgt av endringer i august, september og oktober.
Det nyeste prospektet identifiserer fondene som nytilbudte og gir ingen historiske porteføljeomsetningsdata. Deres nøyaktige første handelsdato forblir ubekreftet, og registreringsdokumentene fastslår ikke hvor mye penger investorer vil plassere i noe av fondene når handelen begynner.
Prospektet spesifiserer opprettelsesenheter som vanligvis består av 100,000 aksjer for det amerikanske aksjefondet og 50,000 aksjer for innovasjonsfondet, med autoriserte deltakere ansvarlige for å opprette og innløse store blokker av ETF-aksjer.
