Advarsel fra Coinbase-CEO
Coinbase-CEO Brian Armstrong advarte tirsdag om at Bank of Englands foreslåtte stablecoin-grenser kan koste Storbritannia sin status som et globalt finanssenter. Dette skjer samtidig som børsen kjemper mot regulatorer og lovgivere i Washington over regler som kan påvirke dens voksende inntektsstrøm.
«Stablecoin-reglene i Storbritannia blir nå ferdigstilt, og risikerer å hindre Storbritannia fra å være globalt konkurransedyktig i den digitale økonomien,» skrev Armstrong tirsdag på X.
Han påpekte at den nåværende retningen av reglene gjør det motsatte, og vil fungere som en blokkering for innovasjon. Hans innlegg forsterket en petisjon fra Stand With Crypto UK, en handelsadvokatgruppe som ble startet av Coinbase i 2023, og som har samlet mer enn 80 000 signaturer før fristen 3. mars.
Petisjon for pro-innovasjons regime
Petisjonen ber den britiske regjeringen om å «innføre et pro-innovasjons regime for stablecoins og tokenisering» og utnevne en sjef for blockchain og kryptovaluta. I fjor foreslo Bank of England å sette en grense for individuelle stablecoin-holdninger på $26 350 (£20 000) og for bedriftsbeholdninger på $12,7 millioner (£10 millioner), samtidig som de krevde at 40 % av reservene skulle holdes i rente-frie sentralbankkontoer.
Britiske lovgivere advarte om at dette ville «avskrekke innovasjon, begrense adopsjon og presse aktivitet utenlands.»
Coinbase sine inntekter
I mellomtiden tjente Coinbase $1,35 milliarder i stablecoin-inntekter i 2025, opp fra $911 millioner året før, med $364 millioner som kom i fjerde kvartal alene, i en periode som inkluderte et netto tap på $667 millioner og totale inntekter for Q4 på $1,78 milliarder.
Bloomberg Intelligence-analytikere anslår at tallet kan utvides fra to til syv ganger under den amerikanske GENIUS-loven, den banebrytende lovgivningen som skapte Amerikas første føderale stablecoin-rammeverk og tillot kryptoselskaper å tilby innehavere en generøs avkastning på innskuddene deres.
Regulering og systemisk risiko
Da han ble spurt om Coinbase sine politiske posisjoner er drevet mer av økonomiske insentiver eller bekymringer om systemisk risiko, sa Clearpool COO Steven Wu til Decrypt at spørsmålet er «bredere enn én selskaps inntekt,» og bemerket at det virkelige spørsmålet er «om reguleringen fokuserer på å håndtere risiko på riktig måte, i stedet for å begrense skala.»
Hvis Bloomberg-projeksjonen materialiserer seg, signaliserer det at stablecoins vil bli «kjernefinansiell infrastruktur, ikke et nisje kryptoprodukt,» og i et slikt scenario kan harde grenser på beholdninger «begrense Storbritannias evne til å tiltrekke seg betydelig likviditet og institusjonell deltakelse.»
Avkastning og lovgivning
Spørsmålet om avkastning har blitt et stridspunkt ettersom den amerikanske banklobbyen, bekymret for at rente-bærende stablecoins kan trekke innskudd bort fra tradisjonelle kontoer, har presset vellykket for å inkludere avkastningsbegrensninger i CLARITY-loven, en bredere lovgivning om markedsstruktur som Trump-administrasjonen har erklært som en topp prioritet.
Utkastet til lovgivning utvidet forbudet til børser som Coinbase, og truet direkte inntektsdelingsavtalen med Circle Internet Group, gjennom hvilken Coinbase samler en del av renten som USDCs reserver genererer.
Forrige måned trakk Armstrong selskapets støtte for CLARITY-loven bare timer før en høring i Senatets bankkomité, og erklærte utkastet som «materielt verre enn dagens status quo» og at han «heller ville hatt ingen lov enn en dårlig lov.»
Til tross for konsekvensene har Trump-administrasjonen holdt Coinbase ved bordet, med tjenestemenn fra Det hvite hus som innkalte til et nytt møte forrige uke med bankrepresentanter og Crypto Council for Innovation for å ta opp stablecoin-avkastning, selv om ingen avtale ennå er blitt annonsert.
