BlackRock lanserer iShares Bitcoin Premium Income ETF
BlackRock kan snart debutere sin iShares Bitcoin Premium Income ETF, ifølge en registreringsuttalelse sendt til SEC på fredag. Den nye ETF-en vil følge ytelsen til prisen på Bitcoin samtidig som den gir premiuminntekt gjennom en aktivt forvaltet strategi for å skrive (selge) call-opsjoner på IBIT-aksjer og, fra tid til annen, på indekser som følger spot Bitcoin-børsnoterte produkter («ETP-er»).
«I praksis betyr dette at fondet selger opsjoner som gir andre investorer rett til å kjøpe sine IBIT-aksjer til en fast pris, og samler inn opsjonspremiene som inntekt.»
Aksjer i ETF-en vil representere brøkdelige fordelaktige interesser i inntekten, samt fondets Bitcoin, IBIT-aksjer og kontanter. En talsperson for BlackRock fortalte Decrypt at selskapet ikke kan kommentere nærmere på hvordan det nye fondet vil sammenlignes med konkurrentene, eller når det vil dele detaljer om kostnadsforholdet for den nye ETF-en.
Konkurranse og eksisterende produkter
Det er normalt at innledende S-1-registreringer utelater detaljer som tickere, forvaltere og forvaltningsgebyrer. Men for kontekstens skyld finnes det allerede noen lignende Bitcoin-inntekts- eller dekkede call ETF-er som handles. NEOS Bitcoin High Income ETF har handlet under BTCI-tickeren på Cboe BZX Exchange siden lanseringen i oktober 2024, og per fredag hadde den $1,09 milliarder i forvaltede eiendeler.
Kostnadsforholdet for BTCI er omtrent 0,99 % av eiendelene årlig, noe som betyr at investorer betaler litt under 1 % av sine investerte eiendeler hvert år for å dekke fondets drifts- og forvaltningskostnader. Det nye BlackRock-fondet vil også konkurrere mot Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC) og YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF (YBIT), som har henholdsvis $225 millioner og $74 millioner i forvaltede eiendeler.
Aktiv vs. passiv forvaltning
Aktivt forvaltede ETF-er, som BTCI og det nye iShares-tilbudet, tar høyere gebyrer for å dekke kostnadene ved å implementere sin opsjonsskrivingsstrategi. En passiv spot Bitcoin ETF, som IBIT, holder driftskostnadene lavere fordi den ikke handler med derivater, tidfester markedene eller tar diskresjonære strategibeslutninger. Denne strukturen reflekterer en høyere risiko og en høyere gebyrstrategi, men tilbyr også potensial for høyere inntekt enn en passiv spot Bitcoin ETF.
