Ripple og Circles søknader om nasjonale tillitsbanklisenser
Ripple og Circles søknader om nasjonale tillitsbanklisenser i USA fremstilles mindre som dristige bransjetiltak og mer som kalkulerte, defensive skifter som respons på truende regulering. I et intervju med CryptoNews forklarer Alice Li, investeringspartner og leder for Nord-Amerika i Foresight Ventures, at tiltaket i bunn og grunn handler om å fremtidssikre driften i lys av økende press fra GENIUS-loven, et banebrytende lovforslag som omformer tilsynet med stablecoins i USA. I et historisk trekk for reguleringen av kryptovaluta i USA denne uken har GENIUS-loven – formelt kjent som «Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act» – blitt godkjent av begge kamre i Kongressen.
«GENIUS-loven gjør det klart at enhver utsteder som sikter mot skala må oppfylle banknivå reguleringsstandarder,» sa Li, hvis investeringsfokus spenner over stablecoin-infrastruktur, betalingssystemer og Web3-applikasjoner. «Å søke om en banklisens garanterer ikke godkjenning – men det signaliserer langsiktig overholdelsesintensjon til regulatorer og partnere.»
Stablecoin-sammenslåing: Institusjonell integrasjon vs. DeFi-uavhengighet
Li forventer at stablecoin-sektoren vil dele seg i to leire i løpet av de neste 12 til 18 månedene: institusjonsfokuserte aktører som forfølger full lisensiering og bankintegrasjon, og DeFi-native eller offshore-utstedere som retter seg mot nisjebrukstilfeller. Etter hvert som den amerikanske regulatoriske klarheten blir mer solid, vil banker og tradisjonelle finansielle systemer møte økende press for å integrere stablecoins, ikke på grunn av ideologisk tilpasning, men på grunn av brukerens etterspørsel etter raskere, billigere, programmerbare finansielle produkter.
Lisensiering er den nye graven – og den nye barrieren
Etter hvert som stablecoin-markedet modnes, sier Li at evnen til å sikre en amerikansk banklisens raskt blir sektorens definerende fordel – og et operasjonelt filter for investorer. «Vi vurderer ikke lenger infrastruktur-startups utelukkende basert på teknisk sofistikering. Regulatorisk beredskap og evne til å integrere med lisensierte utstedere er nå kritisk,» bemerker hun. Mens Ripple og Circles vei mot å bli fullverdige amerikanske banker kan utelukke direkte USD stablecoin-konkurranse, ser Li fruktbar grunn for visse teknologier. Dette inkluderer on-chain compliance-verktøy, sanntids risikoverktøy, tokenisering middleware, og fiat-krypto bro-infrastruktur. Startups som klarer å koble seg til den utviklende regulerte stakken – i stedet for å konkurrere direkte – vil være godt posisjonert. Likevel kommer lisenser med en kostnad.
«Lisenser er både en grav og en begrensning,» forklarte Li. «For amerikansk dominans er de ikke-forhandlingsbare. Smidighet reduseres, men storskala adopsjon krever regulatorisk tilpasning.» For nye aktører er distribusjon nøkkelen – men uten regulatoriske kvalifikasjoner vil ikke store partnere engasjere seg.
Global divergens og fremveksten av hybride modeller
Mens amerikanske banklisenser kan tilby en langsiktig fordel nasjonalt og med institusjonelle kunder, mener Li at den globale konkurransen om stablecoins vil forbli flerfart. Offshore-aktører som Tether vil fortsette å dominere i DeFi og grenseoverskridende brukstilfeller på grunn av fleksibilitet og færre overholdelseskrav.
«På kort sikt vil Tether og lignende utstedere ikke miste dominansen i DeFi,» sa hun. «Men etter hvert som regulerte aktører integreres i fintech-applikasjoner og bankstabler, vil de gradvis absorbere mer institusjonelle og detaljhandelsstrømmer – spesielt i treasury og på/av-rampe-applikasjoner.»
Internasjonale jurisdiksjoner reagerer allerede. «UAE, Singapore og Hong Kong tilbyr aktivt lettere rammer for å tiltrekke utstedere,» sa Li. Paradoxalt kan utstedere regulert under GENIUS-loven til og med finne det lettere å integrere seg i disse fremvoksende knutepunktene, ettersom amerikansk tilsyn gir legitimitet til grenseoverskridende avtaler. Li konkluderer med at tokenisering av virkelige eiendeler (RWA) – som allerede får fotfeste – kan bli broen mellom tradisjonell finans og krypto.
«Akkurat som Robinhood demokratiserte aksjer, vil hybride modeller drive overholdende, brukersentrerte finansielle produkter,» sa hun. GENIUS-loven, i stedet for å drepe innovasjon, kan akselerere samarbeid mellom banker og krypto, og omforme det finansielle systemet i sin kjerne.»
