Stablecoins og Bankinnskudd
Omtrent 500 milliarder dollar i kontanter vil flytte fra bankinnskudd til stablecoins innen 2028, anslår Geoff Kendrick, Global Head of Digital Assets Research hos Standard Chartered, i et notat delt med Decrypt. Dette er et mer beskjeden estimat enn det Kendrick ga i oktober, da han skrev at stablecoins kunne lokke 1 trillion dollar bort fra banker.
Regulering av Digitale Eiendeler
Rapporten kommer mens lovgivere i Washington D.C. debatterer Digital Asset Market Clarity Act, eller CLARITY Act, som vil opprette et føderalt reguleringsrammeverk for digitale eiendeler og kan inkludere bestemmelser som begrenser om stablecoin-innehavere kan tjene avkastning. Hvis stablecoins får lov til å begynne å tilby avkastning, kan det trekke en betydelig mengde kontanter ut av det tradisjonelle banksystemet.
Forventninger til Lovforslaget
Selv om fremdriften for å få lovforslaget vedtatt har stoppet opp, forventer Kendrick fortsatt at det vil bli sendt til president Joe Bidens skrivebord for signatur innen slutten av første kvartal. «Hvis innskudd reduseres, vil netto renteinntektene (NIM) – en viktig driver for bankens inntjening – også reduseres,» skrev Kendrick.
Netto Renteinntekter (NIM)
Netto renteinntekter (eller NIM) representerer spredningen mellom hva banker tjener på lån, inkludert boliglån og kredittkort, og hva de betaler på innskudd. Standard Chartered-analytikeren forklarte at bruk av NIM som en total prosentandel av inntektene muliggjør en sammenligning mellom stablecoins og banker. «Innskudd driver NIM, og de risikerer å forlate banker som følge av stablecoin-adopsjon,» la han til.
Utsatthet for Regionale Banker
«Vi finner at regionale amerikanske banker er mer utsatt for dette enn diversifiserte banker og investeringsbanker, som er minst utsatt.» I et diagram Kendrick samlet ved hjelp av Bloomberg-data og bankens egen forskning, viste han at regionale banker som Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial og Regions Financial alle i stor grad er avhengige av NIM for mer enn 60 % av inntektene sine. Investeringsbanker som Goldman Sachs og Morgan Stanley får en mye mindre prosentandel, mindre enn 20 %, av inntektene sine fra netto renteinntekter.
Stablecoins og Bankens Fremtid
Men det betyr ikke at stablecoins som betaler avkastning nødvendigvis betyr døden for regionale banker, advarte Kendrick. «Hvis stablecoin-utstedere holder en stor andel av innskuddene sine i banksystemet der stablecoins blir utstedt, bør det redusere netto innskuddsflukt fra banker,» la han til. «Ideen er at hvis et innskudd forlater en bank for å gå inn i en stablecoin, men stablecoin-utstederen holder alle sine reserver i bankinnskudd, vil det ikke være noen netto reduksjon i innskudd.»
