Sør-Korea Opphever Forbud mot Kimchi-obligasjoner
Sør-Korea har opphevet et 14-års forbud mot lokale institusjoner som investerer i utenlandsk valuta-denominerte obligasjoner utstedt for innenlandsk bruk. Dette skjer som svar på økende press fra massive kapitalutstrømninger og en økning i etterspørselen etter dollar-støttede stablecoins. Tiltaket har som mål å øke likviditeten i utenlandsk valuta og lette det nedadgående presset på den koreanske won.
Bank of Korea og Nye Investeringer
Bank of Korea kunngjorde mandag at banker, verdipapirforetak og forsikringsselskaper involvert i utenlandsk valutahandel nå fritt kan investere i såkalte kimchi-obligasjoner. Forbudet ble opphevet for å stabilisere won og øke likviditeten. Disse instrumentene, som er utstedt i Sør-Korea men denominert i valutaer som den amerikanske dollaren, har vært begrenset siden 2011 for å dempe kortsiktige eksterne forpliktelser og forhindre regulatoriske smutthull.
Nå, med sørkoreanere som har investert nesten 42 milliarder dollar i utenlandske aksjer og stablecoins bare i første kvartal av 2025, justerer regjeringen kursen. Det resulterende presset på dollarreserver og økende valutabalansesvikt har tvunget tjenestemenn til å revurdere tidligere kontroller.
«Vi forventer at tiltaket vil bidra til å lindre ubalansen i tilbud og etterspørsel etter utenlandsk valuta ved å forbedre likviditeten i utenlandsk valuta og lette det nedadgående presset på den koreanske won,»
sa en sentralbanktjenestemann.
Revitalisering av Kimchi-obligasjonsmarkedet
Sør-Korea ser på obligasjonsgjenoppliving for å øke innenlandsk kapital. Myndighetene håper også at endringen vil revitalisere kimchi-obligasjonsmarkedet og støtte kapitaldannelse innenlands. Imidlertid vil privat plasserte kimchi-obligasjoner forbli utilgjengelige for å forhindre misbruk av systemet. Lettelsen er en del av et bredere reformpush. Disse reformene har som mål å stabilisere valutamarkedet og støtte Seouls mål om å bli et regionalt finansielt knutepunkt.
Endringer i Det Digitale Finanslandskapet
I de siste månedene har myndighetene lettet på sikringsgrenser, slappet av reglene for utenlandsk valutalån, og utvidet en dollar swap-linje med National Pension Service. Endringen gjenspeiler dypere endringer som skjer i det digitale finanslandskapet. Tidligere denne måneden pauset sentralbanken sitt pilotprosjekt for en nasjonal digital valuta, ettersom stablecoins i økende grad tar sentrum i Sør-Koreas finansstrategi. Forsinkelsen signaliserer forsiktighet, selv om president Lee Jae-myung presser på for å utvide tilgangen til utstedelse av stablecoins. Sammen reflekterer gjenopplivingen av kimchi-obligasjoner og revurderingen av CBDC-planer en omkalibrert tilnærming, en som har som mål å holde tritt med raskt skiftende markedskrefter samtidig som man opprettholder finansiell stabilitet.
