Ripple og Regulering av Digitale Eiendeler
Den 9. januar 2026 sendte Ripple et formelt brev til SECs Crypto Task Force, som fremmer et grunnleggende skifte i hvordan digitale eiendeler reguleres. Selskapet presser regulatorer til å gå bort fra den stadig mer kritiserte «desentraliseringstesten» og i stedet fokusere på håndhevbare rettigheter og forpliktelser for å avgjøre om en kryptovaluta skal falle inn under verdipapirloven.
Argumenter for Endring
Ripple argumenterer for at «desentralisering» er et iboende subjektivt og flytende begrep, påvirket av faktorer som kodebidrag, nodedistribusjon, økonomiske insentiver og deltakelse i styring. Fordi desentralisering eksisterer på et kontinuum snarere enn som en binær tilstand, skaper det usikkerhet, juridisk risiko og inkonsekvente resultater å stole på dette som et juridisk mål.
«Denne tilnærmingen kan føre til både falske negative, der eiendeler som burde reguleres unngår tilsyn ved å fremstå diffuse, og falske positive, der markedsbevisste eiendeler forblir fanget i verdipapirreguleringer på grunn av pågående deltakelse fra utviklere eller innehavere.»
Skille mellom Tilbud og Eiendeler
Hvorfor er dette viktig? Ripples brev oppfordrer regulatorer til å skille verdipapirtilbudet fra eiendelen selv. Når de opprinnelige kontraktsforpliktelsene opphører, bør sekundærmarkedshandler ikke lenger behandles som verdipapirer. Ripple anerkjenner at privity, den juridiske forbindelsen mellom utsteder og opprinnelig investor, kun er relevant i primærsalg, ikke i modne markeder.
Denne tilnærmingen speiler SEC-leder Mark Atkins’ syn på at forpliktelser knyttet til et tilbud naturlig utløper over tid. Derfor oppfordrer Ripples innlevering til klare, praktiske kryptovaluta-reguleringer og fremmer et rettighetsbasert rammeverk som skiller eiendeler fra deres opprinnelige tilbud.
Veien Videre for Kryptovaluta
Ved å presse på for juridisk sikkerhet, former Ripple en vei for ansvarlig innovasjon og bredere institusjonell adopsjon, og veileder SEC mot regler som reflekterer realitetene til digitale eiendeler i 2026 og utover. Ripple krever et skifte fra subjektive desentraliseringstester til et klart, rettighetsbasert reguleringsrammeverk, og setter en presedens for hele kryptovaluta-industrien.
Ved å understreke håndhevbare forpliktelser, privity og den naturlige utløp av kontraktsløfter, taler Ripple for regler som gir sikkerhet, beskytter investorer og lar digitale eiendeler blomstre uten regulatorisk overgrep. Det er bemerkelsesverdig at Ripples tilnærming gir en praktisk plan for å skille mellom eiendeler og tilbud, og baner vei for et transparent, effektivt og innovasjonsvennlig marked.
