OTC-handlere og Markedet for Virtuelle Eiendeler
Forfattere: Iris, Shao Jiayi. Som en kjerneaktør i markedet for virtuelle eiendeler fokuserer OTC-handlere på å tilby storskalaplattformer for kunder med høy nettoverdi, institusjonelle investorer og børser. Gjennom tilpassede handelsmekanismer sikrer OTC-handlere at store transaksjoner kan gjennomføres sømløst uten å påvirke markedsprisene, i tillegg til å tilby høyere personvern, transaksjonssikkerhet og likviditetsgarantier.
OTC-handelsvolum og Markedstrender
Data viser at OTC-handelsvolumet i 2024 økte med 106 % sammenlignet med året før, noe som reflekterer en betydelig økning i markedsaktiviteten. Av dette volumet dominerer stablecoins, som står for om lag 95 % av handelsvolumet, hvor det årlige handelsvolumet har økt med 147 %. Sett fra et markedsfordelingsperspektiv dominerer Europa institusjonelle OTC-transaksjoner, med en etterspørsel på 38,5 %, etterfulgt av Nord-Amerika, Asia og Midtøsten, hver av disse regionene står for 15,4 % av volumet.
Regulatoriske Utfordringer
Etter hvert som markedet ekspanderer, står OTC-handlere overfor en rekke etterlevelsesutfordringer. Den regulatoriske rammen for kryptobransjen er relativt løs sammenlignet med tradisjonelle finansmarkeder, noe som fører til usikkerhet om etterlevelse i ulike regioner. Selv om det globale regulatoriske miljøet gradvis strammes inn, spesielt innen antiterrorfinansiering (AML) og kundens identifikasjonsbekreftelse (KYC), må OTC-handlere fortsatt forholde seg til endrede juridiske og regulatoriske krav.
Nåværende Status for OTC-handlervirksomhet
Når vi ser på land og regioner rundt om i verden, har den regulatoriske rammen for OTC-handlere ikke blitt fullt ut harmonisert. Landene Hongkong, EU og USA har gradvis utarbeidet relevant lovgivning og lisensieringskrav. Neste gang vil advokat Mankiw gjennomgå den lovgivningsmessige statusen for disse regionene én etter én, og utforske deres krav til OTC-leverandørlisenser og respektive etterlevelseskrav.
Hongkong
Finansielle tjenester og skattekontoret (FSTB) i Hongkong utgav i februar 2024 et lovgivningsdokument om OTC-tjenester for virtuelle eiendeler. Det foreslås å innføre et lisenssystem for OTC-handlere under loven om anti-hvitvasking og bekjempelse av terrorfinansiering (AMLO). Ifølge forslaget må alle som tilbyr OTC-handel med virtuelle eiendeler, inkludert OTC-handlere, søke om relevante lisenser og overholde disse juridiske bestemmelsene.
Regulering i EU
EU’s MiCA-lov gir en enhetlig regulatorisk ramme som dekker kryptovalutatjenesteleverandører (CASP), inkludert OTC-handlere. OTC-handlere må registrere seg som CASP-er og følge MiCA’s høyere etterlevelseskrav, som inkluderer anti-hvitvasking og KYC prosedyrer.
Regulering i USA
I USA finnes det for øyeblikket ikke noe enhetlig regulatorisk rammeverk for OTC-handlere. Reguleringen avhenger derfor av hvordan virtuelle eiendeler defineres. Reguleringsorganer som SEC, CFTC, og FinCEN har ansvar for noen av de regulatoriske forpliktelsene for OTC-handlere.
Mankiw’s Compliance Råd
Det er merkbare forskjeller i OTC-lisenskravene i Hongkong, EU og USA. Følgelig må OTC-handlere være oppmerksomme på disse forskjellene og tilpasse seg når de opererer globalt. Overholdelse av ulike regulatoriske systemer krever fleksible strategier for lokal tilpasning.
Eksempler på gode praksiser inkluderer:
- Opprettelse av dedikerte compliance-team i nøkkelmarkeder.
- Globalt rammeverk for AML/KYC justert til lokale krav.
- Strenge kundekontroller (CDD) for lovlighet og åpenhet.
- Avanserte overvåkningssystemer for å oppdage markedsmanipulasjon.
- Regelmessige opplæringer på grensekryssende overholdelse.
Med tanke på at det globale regulatoriske miljøet er i endring, bør OTC-handlere regelmessig evaluere og oppdatere sine etterlevelsesstrategier for å opprettholde lovlighet i sin drift og minimere risikoen for regulatoriske brudd.
