Ny lovgiving om kryptovalutamarkedet
Husets finansielle tjenesterkomité publiserte et nytt diskusjonsutkast av sin lovgiving om kryptovalutamarkedets struktur på mandag. Den nåværende versjonen av lovforslaget vil endre amerikanske verdipapirlovgivninger for å unnta de fleste topp digitale eiendeler fra SECs tilsyn.
Definisjoner og nøkkelpunkter
Det nyeste lovutkastet vil innføre nøkkelbegreper i mange grunnleggende verdipapirlovgivninger, inkludert Securities Act av 1933 og Securities Exchange Act av 1934. Dette vil formelt ekskludere «digitale varer» fra definisjonen av verdipapir, og dermed fra SECs myndighet.
Lovforslaget definerer digitale varer på en måte som inkluderer mange av kryptovalutaenes mest populære eiendeler. For eksempel kan en digital vare være:
- Generert av et blokkjedesystem
- Ha sin verdi knyttet til dette systemet
- Tilby stemmerettigheter i et desentralisert styringssystem
- Brukes til å validere transaksjoner på et blokkjedesystem
Sekundærmarkedshandler av slike «digitale varer» vil også være unntatt fra SEC-regulering under det nye lovforslaget, så lenge de aktuelle eiendelene er sertifisert av SEC som å komme fra et «modent blokkjedesystem».
Hva er et modent blokkjedesystem?
Lovforslaget definerer et modent blokkjedesystem som et nettverk som lar brukere:
- Gjennomføre on-chain transaksjoner
- Få tilgang til on-chain tjenester
- Drifte noder
- Validere transaksjoner
Systemet må være åpen kildekode og tilgjengelig for offentlig bruk, automatisert, og ikke kunne stenges eller endres av en enkeltperson eller enhet (med mindre kontrollen er tatt i navnet av cybersikkerhet eller vedlikehold). Videre kan ingen enkeltperson eller enhet «få fordel av» mer enn 20 % av tilbudet av en token for at den skal oppfylle denne standarden.
Unntak for sekundærtransaksjoner
Unntakene for sekundærtransaksjoner relatert til digitale varer utstedt av modne blokkjedesystemer vil ikke gjelde hvis transaksjonene involverer kjøp av en eierandel i «inntektene, profittene eller eiendelene til utstederen» – altså institusjonelle tilbud. I praksis betyr dette at loven unntar fra SEC-regulering ikke bare utstedelsen, men også sekundærhandelen med de mest populære tokens.
Tokens og regulering
Tokens som Ethereum, Solana, XRP, BNB og Cardano ser alle ut til å oppfylle definisjonen av «digital vare». De fleste av nettverkene bak disse tokens ser også ut til å møte kriteriene for å være et modent blokkjedesystem, og under det foreslåtte regimet ville slike digitale eiendeler derfor bli regulert av CFTC.
Usikkerhet rundt XRP
Et spørsmål gjenstår for tokens som XRP. Tokenet ble delvis utviklet av grunnleggerne av Ripple, som nå kontrollerer mer enn 20 % av XRP-tilbudet. Dette kan bety at sekundærhandel med XRP kanskje ikke vil være unntatt fra verdipapirlovgivningen. Det meste av XRP som Ripple holder, er imidlertid i escrow, noe som kan påvirke lovforslagets definisjon av «fordelaktig eierskap».
Ifølge lovforslaget kan tokens utstedt før vedtakelsen av lovgivningen fortsatt bli unntatt av SEC på en case-by-case basis, selv om de kun har oppfylt «noen» av kravene for modne blokkjedesystemer.
Decrypt har kontaktet både Ripple og en talsperson for Husets finansielle tjenesterkomité, men har ikke fått svar fra noen av partene.
Politisk kontekst og protester
Utgivelsen av den nye markedsstruktur-loven kommer før et kryptofokusert møte i Husets finansielle tjenesterkomité tirsdag, som forventes å bli intenst. Demokratene i komiteen, frustrert over republikanernes motstand mot å inkludere klausuler i kryptolovgivningen som forbyr presidenten å delta i kryptoutsalg mens han er i embetet, planlegger å forlate møtet som en form for protest.
Nyheten om den planlagte protesten, som har til hensikt å hindre høringen fra å fortsette, ble først rapportert av Punchbowl News.
Redigert av Andrew Hayward
