Moody’s Vurdering av New Hampshires Bitcoin-støttede Obligasjonsprosjekt
Moody’s Investors Service har tildelt en foreløpig vurdering til New Hampshires Bitcoin-støttede kommunale obligasjon. I en uttalelse tirsdag ga byrået obligasjonen en Ba2 vurdering, som faller innenfor kategorien «spekulativ grad» og reflekterer betydelig kredittrisiko.
Det må imidlertid bemerkes at vurderingen er foreløpig, noe som vanligvis betyr at Moody’s har gjennomgått de nødvendige dokumentene for å komme til sin vurdering, men fortsatt venter på endelig juridisk dokumentasjon før de gir en endelig avgjørelse.
Kredittrisiko og Investering
Vurderingsvurderinger som disse gir institusjoner en måte å vurdere kredittrisiko og veilede beslutningstaking, med noen investorer begrenset til investeringer med investeringsgrad. For den foreslåtte obligasjonen markerer dette et viktig skritt mot potensiell institusjonell deltakelse.
Når det gjelder neste steg, må produktet prises før det går inn i markedet. Den Bitcoin-støttede obligasjonen ble godkjent av New Hampshires forretningsfinansieringsbyrå, New Hampshire Business Finance Authority, i november i fjor for å etablere det de beskrev som en først-i-sitt-slag $100 millioner Bitcoin-støttet kanalobligasjon.
Obligasjonsstruktur og Over-kollateraliserte Bitcoin
Vanligvis er kommunale obligasjoner støttet av statlig kreditt eller prosjektinntektsstrømmer, men i dette tilfellet er strukturen avhengig av over-kollateraliserte Bitcoin. I henhold til den foreslåtte strukturen ville låntakere stille med rundt 160 % av obligasjonens verdi i Bitcoin, med BitGo som skal fungere som tredjepartsforvalter, sammen med en statlig enhet som overvåker obligasjonen uten å ta på seg tilbakebetalingsrisiko.
Avgifter fra programmet forventes å støtte Bitcoin Economic Development Fund, noe som gjør at staten kan reinvestere i forretningsvekst og finansiell innovasjon.
Vurderingens Betydning
Obligasjonen har ikke en offisiell lanseringsdato, men dens vurdering har blitt påvirket av Bitcoins nylige volatilitet, ifølge Moody’s. Ba2 vurderingen plasserer obligasjonen rett under investeringsgradstatus og betyr at den anses som en spekulativ investering.
