YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF
YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF har vokst til et fond på 4,8 milliarder dollar, drevet av sin 136 % utbytteavkastning og sin tilknytning til Strategy, den største bedriftsinnehaveren av Bitcoin. MSTYs innstrømninger har økt hver måned i år, med et netto beløp som når 3,9 milliarder dollar.
Forventninger til Bitcoin
Denne trenden kan fortsette hvis Bitcoin (BTC) bryter ut og når en ny all-time high, noe Polymarket-handlere forventer. Etterspørselen øker også fordi Strategies kjerneaksje ikke betaler utbytte. I stedet genererer MSTY sine månedlige utbetalinger gjennom en dekket call-strategi.
Hvordan fungerer en dekket call-strategi?
I en dekket call-tilnærming investerer fondet en del av kapitalen sin i Strategy-aksjer og drar nytte av at aksjen stiger. Det selger deretter call-opsjoner på aksjen, noe som genererer premieinntekt som distribueres til investorene. En call-opsjon er en kontrakt som gir investoren rett, men ikke plikt, til å kjøpe en eiendel til en spesifikk pris innen en viss tidsperiode.
«Hvis MSTR-aksjen faller under strike-prisen, blir opsjonen verdiløs, siden aksjen kan kjøpes direkte på markedet. Hvis aksjen stiger over strike-prisen, blir call-opsjonen utøvd. I dette tilfellet beholder fondet premien, men ofrer ytterligere oppside hvis oppgangen fortsetter.»
Avkastning og ytelse
Hvis aksjen forblir flat, genererer ETF-en fortsatt avkastning gjennom den månedlige premien. Disse scenariene forklarer hvorfor MSTY og andre dekket call ETF-er tilbyr høye utbytteavkastninger. Den 136 % utbytteavkastningen er svært tiltalende for mange inntektsinvestorer. For eksempel, en investering på 10 000 dollar ville gi en brutto årlig utbyttebetaling på 13 600 dollar hvis avkastningen forblir konstant.
Imidlertid viser en nærmere titt at MSTYs totale avkastning har ligget bak MSTRs. Data viser at MSTY har falt med 18 % så langt i år, mens MSTR-aksjen er opp 34 %. Den beste måten å måle en ETF-ytelse på er den totale avkastningen, som inkluderer utbytte. I dette tilfellet har MSTR-aksjen steget med 34,20 % i år, mens MSTY har økt med 29 %.
Sammenligning med andre ETF-er
Som vist nedenfor, var MSTYs totale avkastning de siste 12 månedene 107 %, sammenlignet med MSTRs 160 %. En lignende trend vises på tvers av de fleste dekket call ETF-er. For eksempel har Coinbase-aksjen økt med 60 % de siste 12 månedene, mens YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY) har steget med 24 %. Tilsvarende ligger det 40 milliarder dollar JEPI ETF konsekvent bak S&P 500-indeksen.
