Michael Saylor og Strategien for Digital Kapital
Michael Saylor sier at strategien «forvandler digital kapital i Bitcoin til digital kreditt (STRC) og digital egenkapital (MSTR)», og presenterer en tre-lags kapitalstruktur med BTC som reserveaktivum, STRC som avkastningsfokusert kreditt, og MSTR som den belånte egenkapitalen.
Michael Saylor, grunnlegger og administrerende styreleder i Bitcoin treasury-selskapet Strategy, sa på X at firmaet «forvandler digital kapital i Bitcoin til digital kreditt (STRC) og digital egenkapital (MSTR)», og understreker det han kaller en Bitcoin-sentrert kapitalmarkedsarkitektur. Innlegget gjentar et tema Saylor har fremhevet siden sin keynote på Bitcoin 2026, hvor han rammet inn Bitcoin som «ingeniørkapital», STRC som et digitalt kredittinstrument bygget på den kapitalen, og MSTR som egenkapitalen som absorberer den gjenværende oppsiden og volatiliteten.
Tre-lags Modell
På Bitcoin 2026-konferansen detaljert Saylor Strategies tre-lags modell, med Bitcoin som lag én digital kapital, STRC som lag to digital kreditt, og et utvalg av avkastnings- og penges produkter på lag tre.
«Digital kreditt er en killer-applikasjon av digital kapital. Hver dollar som strømmer inn i digital kreditt, vil strømme inn i digital kapital,»
sa han, og beskrev STRC som kredittlaget bygget direkte på toppen av Strategies BTC-reserver.
STRC og MSTR
STRC (ticker STRC), med kallenavnet «Stretch», er Strategies variable rente evigvarende preferanseaksje støttet av selskapets Bitcoin-beholdning og designet for å handle nær en $100 pålydende verdi, ifølge det digitale kredittdashbordet. Strategy håndterer STRC’s prisstabilitet ved å justere sin månedlige utbyttegrad og bruke et at-the-market (ATM) utstedelsesprogram for å selge nye aksjer når de handles til eller over $100, og dermed skaffe kontanter for å kjøpe mer BTC og utvide sin reserve.
I en oppdatering i april sa Saylor at STRC hadde nådd $8,5 milliarder i forvaltede eiendeler på omtrent ni måneder, noe som gjør det til «verdens største preferanseaksje» og målrettet mot det han beskrev som et $3,5 billioners privat kredittmarked.
I den samme presentasjonen argumenterte Saylor for at tradisjonell privat kreditt er «illikvid, uoversiktlig, diskret, og belastet med gebyrer,» mens «digital kreditt» som STRC er «likvid, transparent, homogen, skalerbar, tilgjengelig, og bærer ingen gebyr,» og posisjonerer produktet som en strukturell løsning på det han ser som feiljusterte insentiver i tradisjonelle markeder.
Avkastning og Sikkerhet
KuCoin’s oppsummering av Bitcoin 2026-foredraget bemerket at STRC’s design kanaliserer Bitcoins kapitalavkastning inn i månedlig inntekt, med en 11% avkastning basert på BTC’s 38% annualiserte avkastning og en 5:1 sikkerhetsgrad ment å beskytte hovedstolen selv om Bitcoin faller med 80%.
På egenkapitalsiden fungerer MSTR — Strategies ordinære aksje — som det Saylor kaller «digital egenkapital,» et belånt krav på selskapets voksende BTC treasury som fanger opp den overskytende avkastningen fra Bitcoin etter å ha betjent STRC’s kupong. En BitcoinTreasuries-profil bemerker at Strategy nå har mer enn 800 000 BTC, og en nylig digital kredittoversikt rammer inn MSTR som egenkapitallaget som sitter over STRC og andre Bitcoin-støttede preferanser.
Yahoo Finance, i en separat rapport, anslo at omtrent 85% av et nylig $2,5 milliarder BTC-kjøp av Strategy ble finansiert gjennom STRC-utstedelse, noe som illustrerer hvordan preferanseaksjen har blitt motoren for å skalere selskapets Bitcoin-balanse.
