Innledning
Til tross for innledende bekymringer om dens effekt på den europeiske kryptoindustrien, viser reguleringen av Markets in Crypto-Assets (MiCA) seg å være en fordel for både krypto-kunder og børser. EUs første reguleringspakke angående kryptovalutaer har vært i kraft i nesten 200 dager, og siden da har flere fremtredende børser etablert virksomhet på kontinentet. I sine første to kvartaler med drift har MiCA motbevist kritikerne som forventet at den ville «ødelegge» den europeiske kryptoindustrien ved å overbelaste børsene med reguleringer og kreve at brukere identifiserer seg for å forbli på regulerte plattformer. Snarere er det reguleringsregimet satt til å konsolidere den europeiske kryptoindustrien og fungere som en katalysator for investoradopsjon.
Hvordan krypto-selskaper drar nytte av MiCA
Det er utfordringer knyttet til MiCA-overholdelse for kryptovaluta-firmaer. For det første er MiCA en relativt ny lov, og det finnes ingen veiledning for hvordan man skal sikre overholdelse, noe som kan føre til usikkerhet under søknadsprosessen, sa Bybit EUs administrerende direktør, Mazurka Chen, på en pressekonferanse 10. juli. For det andre er det kostnadene. Det tar betydelig tid, innsats og penger å sikre overholdelse, noe som er en kostnad som lettere bæres av store, etablerte selskaper. Børser som har mindre mulighet til å bære denne kostnaden, eller som ser MiCA-opptrappingen som «regulatorisk teater», ifølge Dante Disparte og Patrick Hansen — henholdsvis sjef for strategi og direktør for EU-strategi og politikk i Circle — kan bli tvunget til å forlate markedet. Dette kan være en fordel for ansvarlige lokale aktører, ifølge Circle-ledelsen.
«MiCA representerer en mulighet […] til å utvikle et unikt europeisk kryptoaktivmarked.»
For stablecoin-utstedere betyr dette at ikke-EU-relaterte produkter vil forsvinne, noe som etterlater et gap og betydelig etterspørsel etter MiCA-klare produkter for å tette gapet, og stimulerer, snarere enn demper, det lokale stablecoin-økosystemet.
For børser kan de større aktørene sluke de mindre, noe som øker markedsandelen. OKX Europe CEO Erald Ghoos sa tidligere til Cointelegraph at en slik konsolidering vil skille «seriøse markedsaktører fra uautoriserte aktører og [drive] sunn, tillitsbasert konkurranse.»
En annen fordel med MiCA for krypto-selskaper er den relativt like juridiske statusen de har sammenlignet med tradisjonelle banker og aktivahandler som eToro. Ifølge Georg Harer, administrerende direktør og leder for global overholdelse hos Bybit EU, har MiCA-regulerte selskaper de samme Anti-Money Laundering (AML) standardene som store banker, så «det er ingen grunn til ikke å samarbeide med MiCA-lisensierte selskaper lenger.»
Hvordan MiCA gagner europeiske krypto-investorer
Denne mer like statusen med tradisjonelle finansinstitusjoner har også ringvirkninger for kundene, som enklere bankoverføringer, bredere institusjonell tilgang og sterkere beskyttelse for klientmidler.
«Med lisensen kan vi onboarde direkte, og kunden vil kunne gjøre innskudd og uttak veldig enkelt fra sin egen bank,»
sa Bybit CEO Ben Zhou til Cointelegraph.
«Da har du også familie-kontorer og forskjellige typer handelsinstitusjoner som kan onboarde hos oss nå fordi de tidligere kanskje var bekymret for lisensieringsproblemer.»
Lisensiering lar også børser utvide sine tilbud. Med MiCA og Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) kan krypto-børser handle med tradisjonelle eiendeler som aksjer og råvarer, og gi mer kjente aktivatilbud for kundene. Mange av bestemmelsene som er skissert i MiCA, relaterer seg til investorbeskyttelse og markedsintegritet. Børser er underlagt strenge rapporterings- og forbrukerbeskyttelseskrav. Selv om dette utvilsomt øker den regulatoriske byrden på kryptovaluta-børser, gir det også kjente rammer for investorer som er bekymret for å gå inn i kryptovaluta-rommet. Harer sa at den viktigste fordelen for kunder av MiCA-regulerte enheter er disse beskyttelsene. Disse inkluderer «den strenge beskyttelsen av klienter, eiendeler og midler.» Du husker kanskje FTX og andre, hvor de rapporterte at de hadde milliarder og milliarder i klienters eiendeler. Og så, når noen så nærmere på det, viste det seg at det var en løgn eller de ble misbrukt. Dette er nå veldig, veldig strengt regulert.
Flere krypto-børser søker om MiCA-lisens
Den store amerikanske børsen Coinbase sikret seg en MiCA-lisens 20. juni, med OKX og Bybit som fikk sine en uke senere. Zhou sa at det økende antallet børser på kontinentet er «en ekstremt positiv trend.» MiCA har også potensial til å påvirke andre regulatorer. Zhou sa:
«Mange av regulatorene venter på MiCA. Og du ser at den nye rammen blir på en måte lånt eller kopiert over hele verden.»
Etter hvert som flere børser går inn i det europeiske markedet, forventes konkurransen å intensiveres. Andre regioner legger merke til og beveger seg for å etablere sammenlignbare krypto-reguleringsrammer, ettersom både kunder og tjenesteleverandører trekker mot jurisdiksjoner med klare regulatoriske rammer.
