Introduksjon til Yield Basis
Yield Basis, en protokoll utviklet av den desentraliserte finans (DeFi) plattformen Curve Finance, reduserer impermanent tap for likviditetsleverandører (LP-er) av tokenisert Bitcoin og Ether. Dette skjer samtidig som det skapes en markedsbasert tilnærming til tokeninflasjon og emisjoner, ifølge Curve-grunnlegger Dr. Michael Egorov.
Hva er impermanent tap?
Impermanent tap i kryptovaluta oppstår når prisen på eiendeler som er deponert i en likviditetspool faller eller avviker. Dette resulterer i at brukeren sitter igjen med færre midler enn om de bare hadde beholdt sin kryptovaluta uten å delta i likviditetslevering. Dr. Egorov forklarte til Cointelegraph at når midler deponert i en likviditetspool er proporsjonale med kvadratroten av Bitcoin-prisen, skaper dette impermanent tap.
«Impermanent tap skjer på grunn av denne kvadratrotsavhengigheten. Så, vi ønsker virkelig å bli kvitt kvadratroten. Hvordan blir vi kvitt kvadratroten? Den beste måten å matematisk bli kvitt kvadratroten på er å kvadrere den.»
Hvordan fungerer Yield Basis?
Yield Basis fungerer gjennom sammensatt utnyttelse, som holder en posisjon overkollateraliserte med nøyaktig 200% til enhver tid ved å supplere posisjonene med lånt crvUSD, DeFi-plattformens desentraliserte stablecoin knyttet til den amerikanske dollaren. Dette holder prisen på posisjonen på nøyaktig det dobbelte av den deponerte sikkerheten, og eliminerer kvadratrotsproblemet som ligger til grunn for impermanent tap, sa Egorov.
Utfordringer for likviditetsleverandører
Impermanent tap har plaget likviditetsleverandører i årevis og avskrekker også potensielle LP-er fra å delta. Bifurkert avkastningsalternativer hjelper med å sette inflasjonsrater og redusere token-emisjoner. Brukere har muligheten til å motta avkastning denominert i enten tokenisert Bitcoin eller Yield Basis-token, noe som skaper en markedsorientert løsning for å sette inflasjonsrater og kontrollere token-emisjoner, sa Curve-grunnleggeren.
«I forskjellige markedsforhold må du gjøre forskjellige ting,» la han til.
Strategier i ulike markedsforhold
Egorov fortalte Cointelegraph at i spekulative bull-markeder, vil mange brukere sannsynligvis velge å holde og stake YB-token for prisoppgang, noe som lar reell avkastning akkumuleres til plattformen. På den annen side, under langvarige bear-markeder, vil brukere sannsynligvis velge å spille det trygt og motta sin avkastning i Bitcoin, noe som motvirker YB-tokeninflasjonen som oppstår under spekulative markedsfaser og gir «optimal» verdiakkumulering til YB-token.
