Kina strammer inn på kryptovaluta
Kina har iverksatt tiltak for å stenge ned praktisk talt all aktivitet knyttet til kryptovaluta og tokenisering av reelle verdier (RWA). Myndighetene har utstedt et nytt varsel som erklærer slike operasjoner som ulovlige finansaktiviteter og utvider ansvaret over hele tjenestestakken.
«Virtuell valuta har ikke samme juridiske status som lovlig betalingsmiddel»
Den felles sirkulæren fra Folkets Bank i Kina (PBoC) og syv andre departementer slår klart fast at tokens som Bitcoin, Ether, Tether ikke har juridisk kompensasjon og ikke skal, og ikke kan, brukes som valuta i markedet. Alle virtuell valuta-relaterte forretningsaktiviteter — inkludert fiat-krypto-utveksling, krypto-krypto-handel, markedsmaking, informasjonsformidling, tokenutstedelse og krypto-knyttede finansielle produkter — «er ulovlige finansaktiviteter» og skal «strengt forbys».
Tokenisering av reelle verdier faller inn under samme risikokategori. Myndighetene definerer RWA-tokenisering som konvertering av eierskap eller inntektsrettigheter til tokens for utstedelse og handel, og advarer om at slike aktiviteter i Kina «skal forbys» med mindre de er eksplisitt godkjent av utpekt finansinfrastruktur.
Regulering av offshore-enheter
Offshore-enheter er også forbudt fra å «ulovlig tilby… RWA-tokenisering-relaterte tjenester» til onshore-brukere. Varslet styrker det flerbyråkratiske rammeverket som først ble lagt ut i 2021 med Yinfa No. 237, som merket nøkkel kryptovaluta-aktiviteter som ulovlige og forbød offshore-børser fra å betjene kunder på fastlandet.
Finansinstitusjoner og betalingsfirmaer er nå forbudt fra å åpne kontoer, overføre midler, oppgjøre, oppbevare eller forsikre noe produkt knyttet til virtuelle eiendeler. Internettplattformer kan ikke tilby «online forretningssteder, kommersielle visninger, markedsføring, trafikk-kjøp eller betalt promotering» for krypto eller RWA-tjenester, og må hjelpe til med å stenge relevante nettsteder, apper og offentlige kontoer.
Kampanje mot mining
Beijing fornyer også sin kampanje mot mining, og beordrer provinsene til å «omfattende identifisere og stenge eksisterende virtuelle valuta «mining»-prosjekter» og «strengt forby» enhver ny kapasitet.
Når det gjelder offshore-strukturering, anvender regulatorene et prinsipp om «samme virksomhet, samme risiko, samme regler»: innenlandske enheter og de utenlandske enhetene de kontrollerer kan ikke utstede virtuelle valutaer eller gjennomføre RWA-lignende sekuritiseringer basert på onshore-eiendeler uten forhåndsgodkjenning, innlevering eller registrering.
Markedets reaksjon
Innstrammingen skjer i et marked der globale tradere fortsatt behandler digitale eiendeler som høy-beta makrorisiko. Bitcoin (BTC) handles nær $66,005, ned omtrent 7,9 % de siste 24 timene. Ethereum (ETH) skifter hender rundt $1,890, lavere med omtrent 11,6 % på dagen. Solana (SOL) ligger nær $77,8, ned omtrent 15,4 % i 24-timers termer.
Varslet trer i kraft umiddelbart og opphever samtidig den banebrytende sirkulæren fra 2021 om spekulasjon i virtuell valuta, noe som signaliserer at Kinas holdning har skiftet fra episodiske nedslag til et varig, strengt regime designet for å «opprettholde økonomisk og finansiell orden og sosial stabilitet» og etterlate ingen grå sone for krypto eller RWA-eksperimentering.
