Regulatorisk Strukturering i UAE
Grunnleggere som behandler regulatorisk strukturering som en sentral del av sin go-to-market-strategi, er de som trives i UAE. Dessverre ser mange grunnleggere på lisensiering som en ettertanke. UAE er ikke et sted hvor man kan kutte hjørner. Det er imidlertid et sted hvor gjennomtenkte og godt forberedte gründere belønnes med hastighet, klarhet og tilgang til et svært støttende økosystem. I motsetning til hva noen grunnleggere tror, er regulatorene ikke problemet — forvirring, dårlig planlegging og mangel på beredskap er det. Kryptolisenslandskapet i De forente arabiske emirater kan være vanskelig å forstå, så mye at selv erfarne risikokapitalister, seriegründere og globale advokatfirmaer ofte misforstår regimet. La oss bringe litt klarhet til situasjonen.
En nasjon, to rettssystemer
UAE er et føderalt land som består av syv emirater, som opererer under to distinkte rettssystemer. Det fastlandsrettslige systemet, kjent som «onshore»-regimet, dekker hele UAE-territoriet og inkluderer over 45 økonomiske frisoner. Disse jurisdiksjonene faller under UAE’s sivilrett og styres av UAE’s domstolssystem. De finansielle frisonene, Abu Dhabi Global Market (ADGM) og Dubai International Financial Centre (DIFC), opererer uavhengig under engelsk alminnelig rett. De opprettholder også sine egne reguleringsorganer og domstolssystemer, adskilt fra fastlandets rettssystem. Å forstå denne bifurkasjonen er avgjørende fordi den regulatoriske myndigheten som styrer dine kryptovirksomheter, hovedsakelig avhenger av det juridiske rammeverket du velger å operere under.
En nasjon, fem kryptoregulatorer
Fem separate myndigheter regulerer kryptovaluta og relaterte aktiviteter, hver med sin egen jurisdiksjon, mandat og lisensieringsrammeverk. På fastlandssiden er de tre relevante regulatorene:
- Den sentrale banken i UAE (CBUAE): regulerer aktiviteter som involverer AED-denominerte stablecoins, kryptobetalinger og overføringer, og godkjenner utenlandske stablecoins.
- Verdipapir- og varetilsynsmyndigheten (SCA): regulerer kryptobørser, megler-forhandlere og token-tilbud som ligner verdipapirer eller varekontrakter.
- Dubai Virtual Assets Regulatory Authority (VARA): regulerer de fleste tjenesteleverandører for virtuelle eiendeler (VASPs) som opererer i Dubai, unntatt de i DIFC.
I de finansielle frisonene er det to separate regulatorer:
- Financial Services Regulatory Authority (FSRA): den finansielle tilsynsmyndigheten for ADGM, som utviklet et av de mest avanserte regulatoriske rammeverkene for digitale eiendeler tilbake i 2018.
- Dubai Financial Services Authority (DFSA): regulatoren for DIFC, med en forsiktig, men utviklende tilnærming til kryptovaluta.
Dette unike rammeverket kan være både en velsignelse og en utfordring. Å velge feil regulator eller å misforstå omfanget av hver myndighet kan resultere i bortkastet tid, tapte muligheter eller, i noen tilfeller, fullstendig lisensieringssvikt.
Velg riktig regulator
Den riktige jurisdiksjonen avhenger helt av din spesifikke forretningsmodell. Her er noen vanlige scenarier:
- Starte en kryptobørs: Planlegger du å bli den neste Binance? Vær forberedt på å navigere en streng lisensieringsprosess. VARA, SCA eller ADGM er potensielle hjem for deg. Hver har sine egne krav, og ingen er for de med lite mot.
- Utstede en stablecoin: Hvis du tenker på å konkurrere med Tether i AED, så velkommen til de voksnes bord. Du vil ha med Den sentrale banken i UAE å gjøre.
- Bygge en tokenisert RWA-plattform: Vil du gjøre luksus eiendom, fin kunst eller et lager med whisky til blockchain-baserte eiendeler? VARAs nylig introduserte regime for eiendelsbackede tokens er et must-read. Og nei, å kalle det «utility token» i et white paper vil ikke være tilstrekkelig her.
- Starte en kryptofond: Har du kapital å investere og en visjon for å støtte den neste kryptovaluta-unicorn? Det er på tide å bli bestevenner med ADGMs FSRA. Det er et av de mest avanserte digitale eiendelsrammeverkene der ute, men ikke misforstå, de forventer reell overholdelse.
- Starte en betalingsapp: Ser du etter å gjøre store pengebevegelser? Den sentrale banken vil følge deg nøye. Ikke forvent en lettvint tilnærming når det gjelder håndtering av kundemidler.
Prøve å gjøre alt: Ikke gjør det. Grunnleggere ønsker ofte å bygge hele tilbudet i ett drag, noe som kan være en oppskrift på regulatorisk utmattelse. Det er mye bedre å starte smalt — få én lisens, skape traction, og så skalere.
Flere beste praksiser
Grunnleggere som prioriterer regulatorisk strukturering som et kjerneelement i sin go-to-market-strategi, er de som lykkes i UAE. Suksess krever en grundig regulatorisk vurdering fra starten av, tilpasning av en forretningsmodell med riktig jurisdiksjon og myndighet, og samarbeid med juridiske eksperter som virkelig forstår det lokale landskapet. I UAE tolereres ikke å kutte hjørner. Grunnleggere som planlegger nøye og engasjerer seg proaktivt med regulatorene, belønnes med hastighet, klarhet og tilgang til et svært støttende økosystem.
Denne artikkelen er kun til generell informasjon og er ikke ment å være og bør ikke tas som juridisk eller investeringsråd. Synspunktene, tankene og meningene som uttrykkes her er forfatterens alene og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene og meningene til Cointelegraph.
