JPMorgan Chase & Co. Integrerer Kryptovaluta i Kredittsystemer
JPMorgan Chase & Co. jobber angivelig med å la sine institusjonelle kunder bruke Bitcoin og Ethereum som sikkerhet for lån, noe som markerer en av de mest direkte integrasjonene av kryptovalutaer i Wall Streets kredittsystemer til dags dato. Programmet, som forventes å lanseres innen utgangen av 2025, vil være avhengig av en tredjepartsforvalter for å oppbevare de pantsette tokenene, ifølge en Bloomberg-rapport som ble publisert timer før børsåpningen på fredag.
JPMorgan-aksjene steg med 0,18 % i førmarkedshandel til $294,93. I henhold til den rapporterte rammen kan kunder stille kryptovaluta som holdes av en godkjent forvalter som sikkerhet for kredittlinjer eller strukturerte lån, noe som gjør det mulig for bankene å håndtere eksponering uten å ta direkte forvaltning av digitale eiendeler.
Utvidelse av Kryptovaluta-politikk
Dette bygger videre på JPMorgans tidligere beslutning i juni om å akseptere kryptovaluta-børsnoterte fond (ETFs) som sikkerhet, og utvider denne politikken fra derivater og fondandeler til de underliggende eiendelene selv. Decrypt har kontaktet JPMorgan for å spørre om programmet allerede er aktivt eller fortsatt under utvikling, samt hvordan banken planlegger å håndtere forvaltning, verdsettelse og risiko knyttet til kryptovaluta brukt som lånesikkerhet. Vi vil oppdatere denne artikkelen dersom banken svarer.
Risiko og Volatilitet
Når programmet blir aktivt, kan det posisjonere Bitcoin og Ethereum innenfor det samme sikkerhetssystemet som tradisjonelle investeringsinstrumenter som statsobligasjoner, gull eller aksjer, selv om med høyere volatilitet og risiko. Men JPMorgans trekk kan være «mer om uunngåelighet», gitt at de tidligere ikke var så imøtekommende til kryptovaluta, sa Samuel Patt, medgründer av Bitcoin-metaprotocol OP_NET, til Decrypt.
Patt bemerket en «fundamental spenning» i arbeidet, der Bitcoin, for eksempel, ble utviklet «for å fjerne motpartsrisiko, ikke bli rehypotekert innenfor det samme systemet det var ment å forstyrre.»
«Jo mer finansinstitusjoner integrerer Bitcoin, jo mer må de lære å spille etter dens regler, ikke omvendt,» sa Patt. Når banker begynner å akseptere kryptovaluta, introduserer de «24/7, mark-to-market eiendeler inn i et system som fortsatt opererer på gamle oppgjørsmetoder,» sa han. «Dette utfordrer håndteringen av kreditt-eksponering; du kan ikke behandle BTC på samme måte som du behandler statsobligasjoner eller selskapsobligasjoner.»
«Risikoavdelingen må nå modellere intradag volatilitet, børs likviditet og forvaltningssolvens i sanntid. Kredittkomiteer vil trenge nye rammer for kryptovaluta-sikkerhet: dynamiske marginer, off-chain oracle feeds og forvaltningsrisiko-forsikring blir kjernekrav, ikke ettertanker,» forklarte Patt.
Bredere Tilpasning blant Amerikanske Banker
JPMorgans trekk ser ut til å følge en bredere tilpasning blant amerikanske banker ettersom de integrerer digitale eiendeler i utlån og kapitalforvaltning i lys av forsøk på å omkalibrere føderal veiledning om kryptoinvolvering. Før GENIUS-loven kom til overflaten i juli, hadde store amerikanske banker allerede konsolidert planer for å utfordre stablecoin-markedet.
I juli inngikk BNY Mellon samarbeid med Goldman Sachs for å lansere et tokenisert pengemarkedsprodukt for institusjonelle kunder, og utvidet sine digitale eiendelers forvaltning og oppgjørsevner som har eksistert siden 2021. Forrige måned forpliktet Morgan Stanley seg til å gjøre det mulig for detaljkunder på sin ETrade-plattform å handle Bitcoin, Ethereum og Solana innen andre kvartal neste år. Tidligere denne måneden bekreftet banken at den letter restriksjoner på kryptoinvesteringer, og utvider tilgangen til kryptovaluta-fond på tvers av alle kundesegmenter og kontotyper, inkludert pensjonskontoer.
