Regulatorisk Reform i Japan
Japan går videre med en betydelig regulatorisk reform som vil overføre kryptovalutaer fra Payment Services Act til Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). Ifølge XWIN Research reflekterer dette skiftet en bredere markedsrealitet: kryptovalutaer blir i økende grad behandlet som investeringsaktiva snarere enn betalingsinstrumenter.
Påvirkning på DeFi-sektoren
Selskapet forklarte også hvordan de foreslåtte endringene kan påvirke DeFi-sektoren. XWIN Research bemerket at etter godkjenningen av spot Bitcoin ETF-er i USA, har institusjonelt eierskap utvidet seg raskt, noe som har bidratt til å integrere Bitcoin i tradisjonell kapitalforvaltning.
Under Japans foreslåtte rammeverk vil kryptovalutaer bli klassifisert som en egen kategori av finansielle produkter. Ifølge XWIN Research vil de nye reglene dekke informasjonsdisclosure, markedsmanipulasjon, innsidehandel og sterkere tilsyn med tjenesteleverandører. Selskapet uttalte at disse tiltakene er utformet for å forbedre åpenhet og investorbeskyttelse.
Regulering av DeFi
Det desentraliserte finansmarkedet (DeFi) forblir imidlertid vanskeligere å regulere. I stedet for å anvende de samme reglene på all DeFi-aktivitet, forventes det at lovgivere vil fokusere på hvem som faktisk kontrollerer eller påvirker brukerne. Protokollutviklere, grensesnittoperatører, lommebokleverandører, desentraliserte autonome organisasjoner og tokenutstedere kan hver stå overfor forskjellige ansvar.
XWIN Research påpekte at fremtidig regulering bør baseres på faktiske funksjoner og kontroll, snarere enn formelle etiketter. Samtidig argumenterte selskapet for at strengere informasjonsstandarder, KYC-baserte kontroller og identitetsverifiserte DeFi-modeller kan bidra til å balansere innovasjon med investorbeskyttelse.
Betydningen av Reformen
XWIN Research understreket at overgangen til FIEA er mer enn en teknisk regulatorisk endring. Ifølge selskapet markerer reformen begynnelsen på en ny fase der digitale eiendeler blir en del av Japans bredere finansielle system. Selskapet mener dette kan skape nye muligheter for institusjonelle investorer og DeFi-økosystemet.
Reformen vil plassere kryptovalutaer under krav som er nærmere de som gjelder for tradisjonelle verdipapirer. Kabinettet godkjente lovforslaget 10. april, og Representantenes hus vedtok det 11. juni. Lovforslaget blir nå vurdert av Rådet for rådgivere og forventes å tre i kraft i 2027.
Imidlertid er selvoppbevaring og mange aspekter av DeFi ikke direkte regulert i den nåværende teksten. Disse områdene forventes å bli adressert gjennom senere regler og retningslinjer.
