Innledning
Hong Kongs markedsoperatør og sentralbank har begynt å teste en wholesale sentralbank digital valuta (CBDC) for derivathandel, og utvider bruken av digital valuta innen byens finansielle infrastruktur.
Pilotprosjektet
En felles kunngjøring fra Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) og Hong Kong Monetary Authority (HKMA) opplyser om at piloten vil utforske om e-HKD kan støtte forskudds marginbetalinger for etter arbeidstidshandelen (AHT) i Hong Kongs derivatmarked.
I henhold til forslaget vil clearingdeltakere kunne bruke e-HKD, en wholesale CBDC designet for å operere døgnet rundt, til å overføre margin utenom vanlige banktimer. HKEX og HKMA uttaler at ordningen vil styrke risikostyringen under etter arbeidstidshandelen, samtidig som eksisterende driftsprosesser opprettholdes.
Begrensninger i dagens system
Initiativet tar sikte på å adressere langvarige begrensninger i det nåværende systemet. For øyeblikket må clearingdeltakere sende inn forespørsel om forskudds margininnskudd til HKFE Clearing Corporation Limited innen kl. 15.00 hvis de ønsker at disse midlene skal bli anerkjent for den påfølgende etter arbeidstidshandelen.
Invitasjon til deltakelse
HKEX har invitert clearingdeltakere under HKFE Clearing Corporation til å delta i reelle verdiforsøkstransaksjoner på frivillig basis. Børsen la til at enhver bredere utrulling vil avhenge av regulatoriske godkjenninger, markedsberedskap og andre driftsmessige hensyn.
«Ved å utforske bruken av CBDC har vi som mål å tilby et mer fleksibelt og tidsriktig betalingsalternativ utenom vanlige arbeidstimer, og adressere langvarige driftsmessige utfordringer i bransjen. Dette prosjektet gjenspeiler den felles forpliktelsen fra HKEX og HKMA til å omfavne innovasjon, styrke motstandskraften i våre markeder og forsterke Hong Kongs posisjon som et ledende internasjonalt finanssenter,» sier Vanessa Lau, Chief Operating Officer hos HKEX.
Fremtidige perspektiver
I mellomtiden uttalte Howard Lee, nestleder i HKMA, at piloten ville teste en wholesale CBDC-applikasjon i et levende marked. Den nyeste testen bygger på HKMAs beslutning om å prioritere institusjonelle applikasjoner for e-HKD etter å ha fullført den andre fasen av sitt digitale valuta pilotprogram i 2025.
På den tiden konkluderte HKMA med at e-HKD og tokeniserte bankinnskudd kunne støtte programmerbare og kostnadseffektive transaksjoner på tvers av finansielle tjenester. Testdeltakere inkluderte banker, teknologiselskaper og finansinstitusjoner som testet digital valuta i praktiske bruksområder.
Myndighetene opplyste senere at institusjonell etterspørsel etter e-HKD overgikk interessen fra detaljbrukere. Sentralbanken skiftet deretter fokus mot wholesale distribusjon, inkludert tokeniserte finansmarkeder og handelsoppgjørsapplikasjoner. Den nye HKEX-piloten gir et av de klareste eksemplene på denne strategien så langt.
I stedet for å teste forbrukerbetalinger, plasserer prosjektet e-HKD innen Hong Kongs derivatmarked og bruker det til å støtte marginfinansiering under handelsaktivitet som fortsetter etter at bankene har stengt.
