GENIUS-loven og Adopsjon av Stablecoins
Den banebrytende amerikanske GENIUS-loven kan fungere som en viktig katalysator for adopsjon av stablecoins, både nasjonalt og internasjonalt. I stedet for bare å øke etterspørselen etter dollar-støttede digitale valutaer, kan den imidlertid utilsiktet presse kapital inn i tokeniseringsmarkedet ettersom investorer søker avkastning på sine beholdninger. Dette var en av de viktigste konklusjonene fra et nylig intervju med Will Beeson, en tidligere leder i Standard Chartered og nå grunnlegger og administrerende direktør i Uniform Labs, en utvikler av institusjonelle likviditetsløsninger for tokeniserte finansmarkeder.
Restriksjoner og Kapitalflyt
En sentral bestemmelse i GENIUS-loven er dens generelle forbud mot avkastningsgivende stablecoins, som forhindrer innehavere fra å tjene renter på sine digitale dollarbalanser. Ifølge Beeson vil denne restriksjonen akselerere kapitalflyten inn i tokeniserte virkelige eiendeler (RWAs).
«Med avkastningsgivende stablecoins ute av bildet, trenger institusjoner en lovlig måte å tjene avkastning på mens de forblir likvide,» sa Beeson til Cointelegraph.
«Kapitalen er allerede i ferd med å skifte.» Han bemerket at billioner av dollar i ikke-rentebærende stablecoins står klare til å gå inn i digital finans.
«Institusjonelle innehavere vil ikke sitte på inaktive, verdiforringende eiendeler. De vil kreve avkastning — og infrastruktur som gjør det mulig å få tilgang til det […] lovlig,» sa han.
Tokeniseringens Fremtid
Beesons syn deles av Solomon Tesfaye fra Aptos Labs, som fortalte Cointelegraph at GENIUS-loven vil gagne tokenisering like mye som den gjør for stablecoins. For å møte dette behovet bygger Beesons Uniform Labs Multiliquid, et institusjonelt likviditetslag for tokeniserte markeder som muliggjør programmerbar, sanntids konvertering mellom tokeniserte eiendeler, som US Treasurys og pengemarkedsfond, og stablecoins. Multiliquids åpne arkitekturdesign lar lovlige utstedere integrere uten kommersielle avtaler. Mens han avviste å navngi partnere, bekreftet Beeson at Uniform Labs «jobber med en rekke ledende institusjoner, fintechs og stablecoin-utstedere» før produksjonslanseringen senere i år.
Tokeniseringens Potensial
Før han startet Uniform Labs, var Beeson sjef for produktutvikling hos Libeara, en tokeniseringsplattform inkubert av Standard Chartereds SC Ventures. Tokeniseringens oppsving vil utvide seg utover privat kreditt og statsobligasjoner. Selv om GENIUS-loven gir ny legitimitet til stablecoins — og til digitale valutaer mer generelt — «den neste fasen av digitale eiendeler fokuserer på eiendels-tokenisering,» skrev Sandra Waliczek, et medlem av Verdens økonomiske forums blockchain- og digitale eiendelsavdeling. Waliczek fremhevet tokeniseringens potensial til å jevne ut investeringsspillfeltet for eiendelsklasser som eiendom og privat egenkapital, som historisk har vært begrenset til rikere investorer.
«Tokenisering endrer dette ved å muliggjøre eiendelsfraksjonering, og bryte eiendeler ned i mindre, mer overkommelige enheter,»
skrev hun.
Markedets Utvikling
Så langt har det nesten 26 milliarder dollar store tokeniseringsmarkedet i stor grad vært sentrert rundt privat kreditt og statsobligasjoner. Men som Beeson bemerket, vil forstyrrelsen strekke seg langt utover disse segmentene, og omfatte «bedriftsobligasjoner, kreditt og kredittfond, råvarer, aksjer, eiendomsfond, private equity-fond, og til slutt private equity og eiendomseiendeler selv.»
