Franklin Templeton CEO kritiserer tokeniserte fond
Franklin Templeton CEO Jenny Johnson har kritisert rivaliserende modeller for tokeniserte fond under TOKEN2049 i Singapore. Hun hevder at mange av disse modellene fortsatt er «digitale tvillinger» av tradisjonelle produkter, i stedet for å bruke blockchain som det primære laget for registrering.
«Mange av disse modellene er fortsatt digitale tvillinger av tradisjonelle produkter,» sa Johnson.
Crypto Briefing rapporterte fra konferansen den 8. oktober, hvor Johnson sammenlignet Franklin Templetons BENJI-produkter med tokeniserte fond der eierskapsregistrene forblir i konvensjonelle systemer, mens tokens speiler disse posisjonene on-chain. TOKEN2049s offisielle agenda bekrefter at Johnson deltok sammen med Binance Co-CEO Richard Teng og Canton Network CEO Yuval Rooz i et panel som dekket tokeniserte eiendeler, likviditet og on-chain oppgjør.
Digital tvilling vs. digitalt innfødt modell
Franklin Templeton har gjort den samme distinksjonen i sin egen forskning. Selskapet beskriver en «digital tvilling» som en token knyttet til et eierskapsregister som opprettholdes off-chain, noe som etterlater tokenet som en representasjon av en eiendel registrert et annet sted. Deres digitalt innfødte modell plasserer den offisielle transaksjonen og eierskapsinformasjonen innen et blockchain-integrert system.
Franklin Templeton opplyste at BENJI ble lansert i 2021 gjennom Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, eller FOBXX. Det ble det første amerikansk-registrerte aksjefondet som brukte en offentlig blockchain som sitt offisielle system for registrering av transaksjoner og aksjeeierskap. Produktet begynte på Stellar og har siden utvidet seg til flere offentlige nettverk.
Kostnader og effektivitet
Johnson brukte behandlingskostnader som en del av sitt argument under TOKEN2049. Den første rapporten fra konferansen plasserte kostnaden for BENJI til $1,13, sammenlignet med omtrent $150 per transaksjon ved bruk av tradisjonelle metoder. En tidligere, mer detaljert uttalelse fra Johnson under Franklin Resources» inntjeningsanrop i januar 2026 viste at selskapet hadde sammenlignet omtrent 50 000 transaksjoner på tvers av sitt tradisjonelle overføringsbyråsystem og Stellar blockchain.
Ifølge transkriptet fra samtalen kostet det tradisjonelle systemet omtrent $1,50 per transaksjon, mens det å kjøre alle 50 000 transaksjoner på Stellar kostet omtrent $1,13 totalt. Den tidligere forklaringen støtter derfor ikke en kostnad på $150 for hver transaksjon. Tallet på $150 rapportert fra TOKEN2049 bør derfor behandles som et uverifisert konferansetall, med mindre Franklin Templeton leverer en separat beregning eller metodikk som støtter det.
Avkastning og eiendelsverdi
Franklin Templetons krav om sekund-for-sekund avkastning er dokumentert separat. Kapitalforvalteren kunngjorde sin Intraday Yield-funksjon i juni 2025, og sa at systemet beregner proporsjonal avkastning ned til sekundet når en tokenisert sikkerhet flytter seg mellom investorer. Avkastning kan deretter distribueres hver kalenderdag, inkludert helger og helligdager.
Nåværende on-chain-data plasserer Franklin Templetons tokeniserte drift over $2,5 milliarder, som ble nevnt tidligere i 2026. RWA.xyz listet Franklin Templeton Benji Investments til omtrent $2,60 milliarder i distribuert eiendelsverdi den 8. oktober, fordelt på fire produkter. Tracker rangerte Benji som nummer to blant tokeniserte amerikanske statsfondplattformer etter distribuert verdi.
Institusjonelle handelsordninger
Franklin har satt disse tokeniserte aksjene inn i institusjonelle handelsordninger. Som crypto.news tidligere rapporterte, lar BENJI-kollateralutrullingen på Bybit kvalifiserte institusjoner pantsette fondaksjer mens de får tilgang til USDT eller USDC handelskredittlinjer. En tidligere Binance-ordning lar kvalifiserte institusjoner bruke Benji-utstedte pengemarkedsfondaksjer som off-exchange-kollateral, mens eiendelene forblir i regulert oppbevaring.
Fondet har fått en annen institusjonell rute gjennom MoonPay Trade. I relatert dekning rapporterte crypto.news om integrasjonen av BENJI med MoonPays institusjonelle handelsinfrastruktur, som lar kvalifiserte kunder bevege seg mellom støttede stablecoins og Franklin Templeton tokeniserte pengemarkedsfondeksponering.
Regulatoriske utviklinger
En amerikansk reguleringsutvikling i august ga Franklin Templeton en annen rute for å bruke det on-chain-fondet internt. SEC-staben ga ingen-handling lettelse angående ordninger der tilknyttede Franklin-fond kunne investere i BENJI, mens Franklin Templeton Investor Services fungerer som forvalter for aksjene. Lettelsen er underlagt kontroller som dekker autorisasjon, separate blockchain-lommebøker, daglig avstemming, registrering og uavhengige revisorer.
SEC understreket at brevet representerer en stabs håndhevelsesposisjon, har ingen juridisk kraft og ikke utgjør Kommisjonens godkjenning av ordningen.
Oppkjøp og nettverksstatus
Franklin Templeton har brukt BENJI utover fondabonnements og sikkerhet. Da selskapet kunngjorde sitt oppkjøp av kryptoinvesteringforvalteren 250 Digital i april, sa det at BENJI-tokens ville utgjøre en del av betalingsvurderingen. Franklin fullførte oppkjøpet 22. juni og etablerte Franklin Crypto med det oppkjøpte investeringsteamet og likvide kryptostrategier.
Et krav knyttet til BENJIs opprinnelige Stellar-distribusjon krever separat behandling. Stellar Development Foundation avslørte en nettverksstatus-arkivfeil oppdaget i oktober 2025 som hadde ødelagt 478 dataoppføringer. De fleste ble reparert, og 84 krevde tiltak fra berørte protokoller eller utstedere. SDF sa at problemet ble innholdt innen 10. oktober og løst innen 23. oktober.
Den offisielle etterforskningen identifiserer ikke Franklin Templeton eller BENJI blant de berørte oppføringene, så de 478 korrupte postene kan ikke spesifikt tilskrives BENJI fra de tilgjengelige primære bevisene. SDF sa at det svarte ved å styrke overvåkning, validator-koordinering, testing, kodegjennomgang og sitt arbeid med eksterne sikkerhetsrevisorer.
