Binance sin UK-strategi og fremtidige rammeverk
Binance sin UK-direktør, Nish Patel, sier at Storbritannia er på randen av et omfattende kryptorammeverk som vil klargjøre livet for detaljbrukere og utvide verktøykassen for profesjonelle investorer. I et intervju med CryptoNews skisserer Patel—tidligere den første interne spesialisten for kryptovalutaer i Financial Conduct Authority (FCA)—hvordan regelverket utvikler seg og hvordan Binance posisjonerer seg ettersom Storbritannia går fra lappeteppeveiledning til et mer helhetlig regime.
Patels regulatoriske CV er uvanlig for en leder i en kryptobørs. Hos FCA hjalp han med å «oppgradere» ansatte på sporing av transaksjoner og mekanikken bak Bitcoin, og jobbet med å utvide omfanget av Money Laundering Regulations (MLRs) for å inkludere kryptofirmaer. Han bistod også med tidlige godkjenninger, inkludert porten som tillot de første godkjenningene av kryptovaluta-firmaer i Storbritannia. Dette perspektivet former nå hvordan han leser Storbritannias utvikling.
En To-spors Regelbok: Detaljhandel vs Profesjonell
Den største endringen så langt er regimet for finansielle kampanjer som trådte i kraft i oktober 2023. I praksis trekker det en klar linje mellom detalj- og profesjonelle målgrupper: strenge markedsføringsgrenser og forbrukerbeskyttelse for førstnevnte; langt færre begrensninger for sistnevnte. Endringer i Financial Services and Markets Act (FSMA) beveger seg parallelt gjennom konsultasjoner og diskusjonspapirer. Patel forventer at prosessen vil kulminere innen de neste 12 månedene i det han kaller en omfattende «UK-versjon av MiCA»—ikke identisk med EUs pakke, men sammenlignbar i omfang fordi Storbritannia velger å endre eksisterende lover i stedet for å vedta en enkelt omnibuslov.
«Vi fokuserer på å jobbe proaktivt med regulatoren. Rammeverkene i Storbritannia blir klarere, og vi åpner gradvis opp—som vist av vår nylige kunngjøring for profesjonelle investorer i Storbritannia,» sa Patel. «Profesjonelle investorer har tilgang til flere muligheter enn detaljforbrukere, og for å være tydelig, vil det kommende britiske regimet kun gjelde for detaljforbrukere,» legger Patel til.
Binance sin UK-strategi: Lisens-først, Pro-først
Patel karakteriserer Binances tilnærming som lisens-først der reglene er klare, og peker på selskapets globale liste over regulerte arenaer og på ledererfaring i jurisdiksjoner som skrev tidlige kryptorammer. Storbritannia, sier han, er nå i ferd med å komme på den listen. Kampanjeregimet forblir «svært strengt» for detaljkunder, bemerker han, fordi FCA ser dem som mest utsatt for skade. Profesjonelle investorer—institusjoner og høyinntektsklienter som kan dokumentere ekspertise og ressurser—er ikke underlagt de samme markedsføringsbegrensningene, noe som gir rom for mer komplekse produkter. Det er den banen Binance bruker i Storbritannia for nå.
Institusjoner, Staking—og utsiktene for 12–24 måneder
På institusjonssiden forklarer Patel at Storbritannia har dyp handelstalent selv om noen holdingselskaper sitter offshore av skattemessige årsaker. Han trekker også en skarp distinksjon med EU: MiCAs behandling av stablecoins og dens preferanse for segregert ordrebøker presser noen institusjoner til å omstrukturere. I kontrast har britiske beslutningstakere signalisert at de ønsker at innenlandske institusjoner skal beholde tilgang til globale ordrebøker for å sikre best mulig prising. Det, hevder Patel, gjør Storbritannia mer attraktivt for profesjonelle investorer som ser etter kvalitet i utførelsen.
Staking—så omstridt i USA—er ett sted Storbritannia allerede har beveget seg for å klargjøre. Patel nevner en ordre fra HM Treasury datert 8. januar 2025 som unntok staking fra Collective Investment Schemes Order. I praksis fjernet det en stor juridisk tvetydighet og muliggjorde bredere tilgjengelighet av stakingtjenester for profesjonelle, med detaljhandel som følger først når firmaene får de riktige tillatelsene under det kommende regimet. Binances egen stakingfotavtrykk, sier han, er betydelig: Binances Ethereum flytende staking-token, WBETH, har 20% av det globale markedet for flytende staking—som representerer over 9 milliarder dollar i verdi. Sirkulerende tilbud har økt med 18% den siste måneden, den raskeste veksten blant store tilbydere. På Solana er BNSOL—Binances helt interne flytende staking-token—nå den nest største SOL LST globalt, med rundt 1 milliard dollar i TVL og over 150 000 Earn-brukere. (Tallene ble gitt av selskapet.)
Ser man fremover 12 til 24 måneder, forventer Patel tre endringer. For det første, et fullt britisk kryptoregime «som er omfattende—eller mer så—enn MiCA,» potensielt inkludert regulering av kryptolån, som han bemerker er utenfor EU-pakken. For det andre, fortsatt utvidelse av produkter tilgjengelig for kvalifiserte profesjonelle brukere, fordi den politiske intensjonen og kvalifikasjonsprøvene for det segmentet allerede er definert. For det tredje, noe som er forsinket for detaljhandel: et langvarig rammeverk som beskriver hva som kan tilbys, hvordan det kan markedsføres, og hvilke opplysninger og sikkerhetsforanstaltninger som må følge med.
Patel forklarer at Storbritannia ikke var en førstegangsbeveger, men adopterte en mer konservativ, trinnvis tilnærming som har fulgt utviklingen i USA. Men han argumenterer for at veien som den andre bevegeren nå akselererer ettersom regjeringen og regulatoren klargjør forbrukerbeskyttelsesprioriteringer samtidig som de prøver å holde institusjonell markedsinfrastruktur konkurransedyktig. For detaljbrukere er den kortsiktige virkeligheten strengere kampanjer, flere advarsler og færre produkter inntil det nye regimet trer i kraft. For profesjonelle investorer er det motsatte tilfelle: mer tilgang og valgmuligheter, forutsatt at de oppfyller testene. Børser må leve i begge verdener samtidig, og tilpasse lisensiering og produktdesign til hver målgruppe. Det, i essens, er Binances innsats i Storbritannia: bygg for profesjonelle nå, forbered for detaljhandel senere, og tilpass rytmen til en regulator som endelig skriver kapitlet de har utsatt i årevis.
