Dom i ASIC v. Wallet Ventures Pty Ltd
Den 24. juli 2025 avsa Full Federal Court of Australia sin dom i saken ASIC v. Wallet Ventures Pty Ltd [2025] FCAFC 93, der den avviste den australske verdipapir- og investeringskommisjonens (ASIC) anke i en nøye overvåket sak angående den regulatoriske statusen til kryptovaluta-produkter.
Finder Earn og Regulatorisk Status
Dommen bekrefter at Finder Wallets «Finder Earn»-produkt ikke utgjør et «gjeldsbrev» i henhold til Corporations Act 2001 (Cth), og dermed fritar det fra krav om lisensiering av finansielle produkter. Saken stammer fra Finder Wallets drift av «Finder Earn», et produkt som tillot brukere å konvertere australske dollar (AUD) til en stablecoin, TrueAUD, og tildele det til Finder Wallet i bytte mot en fast avkastning over en bestemt periode.
Finder Wallet opprettholdt juridisk eierskap til de digitale eiendelene i løpet av perioden, mens brukerne beholdt en kontraktsrett til å innløse hovedstolen og opptjent avkastning. ASIC hevdet at ordningen utgjorde tilbud om et gjeldsbrev uten en australsk finansielle tjenester (AFS) lisens, i strid med Corporations Act.
Rettslig Vurdering
ASIC startet håndheving i 2022 og tapte i retten i 2024. De anket avgjørelsen og argumenterte for at strukturen tilfredsstilte den juridiske definisjonen av et gjeldsbrev—nemlig et lån eller innskudd av penger kombinert med en forpliktelse til å tilbakebetale det som gjeld.
Full Federal Court, bestående av dommerne Stewart, Cheeseman og Meagher, opprettholdt enstemmig tingrettens avgjørelse og avviste ASICs anke.
Retten konkluderte med at Finder Earn-ordningen ikke involverte utlån eller innskudd av penger til Finder Wallet, ettersom kundene ervervet en eiendomsinteresse i TrueAUD i stedet for å overføre AUD direkte. Videre understreket retten at Finders kontraktsforpliktelse til å gi avkastning ikke var et løfte om å tilbakebetale penger «som gjeld.» I stedet var forpliktelsen å returnere et tilsvarende beløp av den digitale eiendelen—som reflekterer en eiendom-basert, ikke gjelds-basert, forpliktelse.
Implikasjoner for Fremtidige Kryptoprodukter
Som med den saken, reiser Finder Wallet-dommen viktige spørsmål om den regulatoriske behandlingen av nye kryptovirksomhetsmodeller som tilbyr avkastning uten å uttrykkelig skape gjeldslignende forhold. I en pressemelding etter avgjørelsen anerkjente ASIC utfallet og bekreftet at de vurderer implikasjonene for sin veiledning, inkludert Informasjonsark 225 (INFO 225), som adresserer når kryptovalutaer kan betraktes som finansielle produkter under australsk lov.
Saken forsterker også viktigheten av å strukturere digitale eiendelsprodukter nøye, spesielt med hensyn til eierskap, oppbevaring og den kontraktsmessige naturen av brukerettigheter. Virksomheter som tilbyr stablecoin-baserte avkastningsprodukter kan finne noe trøst i denne dommen, men de må sørge for at deres vilkår for tjeneste og driftspraksis unngår å skape underforståtte gjeldsforpliktelser eller sammenslåingsstrukturer som kan utløse lisensieringskrav.
Konklusjon
Full Federal Court sin bekreftelse av tingrettens avgjørelse i ASIC v. Wallet Ventures Pty Ltd klargjør den juridiske grensen mellom digitale eiendelsordninger og tradisjonelle gjeldsinstrumenter. Selv om dommen gir veiledning for selskaper som opererer i Australias utviklende kryptoregulatoriske miljø, signaliserer den også at strukturen, dokumentasjonen og avsløringen av slike produkter forblir kritiske for regulatorisk overholdelse.
For digitale eiendelsplattformer som vurderer om deres tilbud kan utgjøre finansielle produkter eller gjeldsbrev, er tidlig juridisk vurdering avgjørende. Kelman PLLC fortsetter å overvåke utviklingen innen kryptoregulering på tvers av jurisdiksjoner og er tilgjengelig for å rådgive kunder som navigerer i disse utviklende juridiske landskapene. For mer informasjon eller for å avtale en konsultasjon, vennligst kontakt oss.
Denne artikkelen ble opprinnelig publisert på Kelman.law.
