Utvidelse av ESMA’s Myndigheter
Det europeiske kommisjonens forslag om å utvide myndighetene til European Securities and Markets Authority (ESMA) reiser bekymringer om sentraliseringen av blokkens lisensieringsregime. Dette skjer til tross for at det signaliserer dypere institusjonelle ambisjoner for strukturen i kapitalmarkedene. Torsdag publiserte kommisjonen et forslag som gir «direkte tilsynskompetanser» for viktige deler av markedsinfrastrukturen, inkludert kryptovaluta-tjenesteleverandører (CASPs), handelsplasser og sentrale motparter til ESMA, ifølge rapporter fra Cointelegraph.
Bekymringer om Lisensiering og Tilsyn
Bekymringsfullt er det at ESMA’s jurisdiksjon vil utvides til både tilsyn og lisensiering av alle europeiske kryptovaluta- og finansielle teknologiselskaper (fintech). Dette kan potensielt føre til tregere lisensieringsprosesser og hindre utviklingen av oppstartsbedrifter, ifølge Faustine Fleuret, leder for offentlige anliggender ved det desentraliserte utlånsprotokollet Morpho.
«Jeg er enda mer bekymret for at forslaget gjør ESMA ansvarlig for både autorisasjon og tilsyn av CASPs, ikke bare tilsyn,»
sa hun til Cointelegraph.
Politisk Prosess og Mulige Konsekvenser
Forslaget krever fortsatt godkjenning fra Europaparlamentet og Rådet, som for tiden er under forhandling. Hvis det vedtas, vil ESMA’s rolle i tilsynet med EU-kapitalmarkedene mer likne den sentraliserte rammen til US Securities and Exchange Commission, et konsept som først ble foreslått av presidenten for Den europeiske sentralbanken (ECB), Christine Lagarde, i 2023.
Risiko for Kryptovaluta og Fintech
EU-planen om å sentralisere lisensiering under ESMA skaper bekymringer for nedgang i kryptovaluta og fintech. Forslaget om å «sentralisere» dette tilsynet under en enkelt reguleringsmyndighet søker å adressere forskjellene i nasjonale tilsynspraksiser og ujevne lisensieringsregimer, men risikerer å bremse den samlede utviklingen av kryptovalutaindustrien, sa Elisenda Fabrega, juridisk rådgiver ved Brickken, en plattform for tokenisering av eiendeler, til Cointelegraph.
«Uten tilstrekkelige ressurser kan dette mandatet bli uoverkommelig, noe som kan føre til forsinkelser eller altfor forsiktige vurderinger som kan påvirke mindre eller innovative selskaper uforholdsmessig.»
Effektivitet og Målsetninger
«Til syvende og sist vil effektiviteten av denne reformen avhenge mindre av dens juridiske form og mer av dens institusjonelle gjennomføring,»
inkludert ESMA’s operative kapasitet, uavhengighet og samarbeidskanaler med medlemslandene, sa hun. Den bredere pakken har som mål å øke velstandsproduksjonen for EU-borgere ved å gjøre blokkens kapitalmarkeder mer konkurransedyktige med de i USA. Det amerikanske aksjemarkedet er verdt omtrent 62 billioner dollar, eller 48 % av det globale aksjemarkedet, mens den kumulative verdien av EU-aksjemarkedet ligger rundt 11 billioner dollar, som representerer 9 % av den globale andelen, ifølge data fra Visual Capitalist.
