Ethereum Foundation og Oppdatering av Kassettsforvaltningsstrategi
Ethereum Foundation har lansert en omfattende oppdatering av sin kassettsforvaltningsstrategi, noe som signaliserer en mer moden og strukturert tilnærming til kapitalallokering i lys av ETHs økende globale innflytelse og den stigende institusjonelle granskningen. Det nye rammeverket, publisert 4. juni, skisserer hvordan stiftelsen vil forvalte reserver, distribuere kapital i DeFi-protokoller, og vurdere personvernstandarder, samtidig som den opprettholder Ethereums ideologiske forpliktelse til selvstyre og nøytralitet.
Detaljer om Rammeverket
Politikken innfører en formell aktivaforpliktelsesmodell som knytter driftsutgifter til en fast prosentandel av stiftelsens kassebeholdning, samt en flerårig reservekartlegging. Den setter også detaljerte retningslinjer for ETH-salg, beholdning av stablecoins og distribusjoner på kjeden, noe som markerer et betydelig avvik fra stiftelsens historisk passive kapitalholdning.
Etter overgangen til proof-of-stake og godkjenningen av ETH-baserte ETFer i januar 2024, har kapitalinnstrømningene og innovasjoner på applikasjonsnivå akselerert. Imidlertid har denne veksten medført økt kompleksitet, volatilitet, og press for forvaltning. Det oppdaterte rammeverket kommer på et kritisk tidspunkt for Ethereum, da samfunnet har gitt uttrykk for bekymringer.
Risiko og Kassettsforvaltning
For å håndtere risiko har stiftelsen vedtatt en dobbeltvariabel kassettsformel som beregner fiat-reservebehov ved å multiplisere et fast årlig driftsutgifter-mål, nå satt til 15 %, med en 2,5-årig reserverute. Dette bestemmer hvor mye ETH som trygt kan selges for fiat eller stabile eiendeler. Kassettsaktiviteten vil nå følge en kontracyklisk modell, med mer aggressiv støtte under markedsnedgang og moderasjon i oppgangssykluser.
Nye Muligheter og Ideologiske Forpliktelser
Selv om Ethereum fortsatt er hjørnestenen i kassen, tillater de nye retningslinjene et bredere eksponering mot muligheter på kjeden, inkludert staking, utlån, tokeniserte eiendeler fra den fysiske verden, og nøye utvalgte DeFi-protokoller. Dette skiftet antyder en mer aktiv tilnærming til kassettsforvaltning, som balanserer avkastningsgenerering med ideologiske overbevisninger og <risikobegrensninger.
Personvern som Prinsipp, ikke Preferanse
Blant de mest definerende elementene i politikken er et kodifisert engasjement for personvern, som Stiftelsen rammer inn som «en essensiell borgerrettighet» i et stadig mer overvåket finansielt landskap.
Retningslinjene gjenspeiler økende bekymringer innen Ethereum-samfunnet om fremveksten av KYC-gated apper, sentraliserte brukergrensesnitt, og overdrevent avhengighet av off-chain juridiske beskyttelser. Gjennom et nytt internt rammeverk kalt «Defipunk», vil EF vurdere potensielle DeFi-partnere på tvers av en rekke kriterier:
- Tillatelsesfri tilgang
- Selvoppbevaring
- Åpen kildekilde-lisensering
- Tekniske personvernfunksjoner som transaksjonsskjerming
Protokoller som ikke oppfyller kravene kan fortsatt kvalifisere, men kun hvis de viser troverdig fremgang mot disse idealene. Dette markerer et sjeldent institusjonelt forsøk på å injisere normative standarder i desentralisert finans—en bransje som ofte drives mer av insentiver enn av etikk.
Imidlertid kan dette også sette EF i konflikt med regulatoriske trender i USA og Europa, der beslutningstakere i økende grad prioriterer transparens og overholdelse over kryptografisk personvern. EFs interne virksomhet vil også være underlagt disse standardene. Ansatte som arbeider med kassettsdistribusjon forventes å bruke verktøy for personvernbeskyttelse og bidra til open-source-infrastruktur, et tiltak rettet mot å sette en høyere standard for ideologisk samsvar.
