Fuktig Junikveld i Seoul
Det er en fuktig junikveld i Seoul, men stemningen inne i Nasjonalforsamlingen er elektrisk. Lovgiverne debatterer Digital Asset Act – et lovforslag som, hvis det blir vedtatt, potensielt kan omforme ikke bare Sør-Koreas kryptomarkeder, men også det globale stablecoin-landskapet.
Dristige Forslag
Forslaget er dristig: for første gang kan stablecoins knyttet til både koreanske won (KRW) og amerikanske dollar (USD) utstedes lovlig, forutsatt at de oppfyller et strengt sett med krav.
Tenk på dette: innen 2026 kan en koreansk lønnsmann få en del av lønnen sin i en KRW-stablecoin, umiddelbart veksle den til en USD-token for å betale for et internasjonalt kjøp, og aldri måtte bekymre seg for om den digitale kontanten deres faktisk er støttet av ekte reserver. Dette er ideen bak Digital Asset Act.
Regulering og Åpenhet
En slik lov ville tvinge alle stablecoin-utstedere til å bli lisensiert, med fiat-kollateral holdt i reserve i store koreanske banker og underlagt daglig rapportering av reserver.
«Sør-Koreas stablecoin-lov er MiCA på steroider. Asias kryptosentre følger nøye med.»
Det vil ikke lenger være skyggefulle offshore-organisasjoner eller udokumenterte garantier – kun harde reguleringer, åpenhet og den fulle styrken av det koreanske banksystemet.
Forbrukerbeskyttelse
Forbrukerbeskyttelsesbestemmelsene i lovforslaget er omfattende. Alle stablecoins må være 1:1 collateralized i kontanter eller kontantekvivalenter, og kundene vil ha rett til å innløse fiat for tokens innen to virkedager.
«Stress tester» vil bli gjennomført månedlig for å etterligne markedsnedbrudd, og utstedere må holde forsikringsfond for å dekke seg mot black swan-hendelser.
Detaljhandelsinvestorer vil ha sine transaksjonsgrenser og volum begrenset daglig, i et tribut til det som ble lært av krasjet til Terra-LUNA som rystet koreanske investorer i 2022.
Markedets Respons
Kryptobørser venter ikke på at blekket skal tørke. Upbit, Sør-Koreas største børs, er allerede i samtaler med Shinhan Bank for å lansere en hjemmelaget KRW-stablecoin, mens Bithumb forhandler med Circle og Gemini for å bringe lisensierte USD-tokens til koreanske brukere.
Korbit ser derimot en mulighet til å tilby stablecoin-lønnings tjenester til teknologigiganter som Kakao og Naver.
Beskjeden er klar: tilpass deg eller bli etterlatt. Verden ser på.
Fremtiden for Stablecoins
Tether, utstederen av USDT, jobber intensivt for unntak, i håp om å unngå å bli presset ut av Koreas nye samsvarsregime. Circle, selskapet bak USDC, forbereder allerede et datterselskap i Seoul, og satser på at dens MiCA-kompatible struktur vil vinne over regulatorene.
Selv Binance ønsker å være med og tilbyr sin tekniske kompetanse til lokale banker i bytte mot en fotfeste i det nyregulerte markedet.
Belønningene er enorme: Sør-Koreas kryptomarked er større enn 20 milliarder dollar, og eksperter anslår at godkjente KRW-stablecoins vil nå omtrent 40% av det innenlandske handelsvolumet i sitt første år på markedet.
Samtidig vil USD-stablecoins uunngåelig dominere grensekryssende handel med Japan og Sørøst-Asia, og etablere nye kanaler for lovlig og umiddelbar verdioverføring.
Konsolidering av Tillit
Men testen av loven vil være tillit blant forbrukerne. Etter debaklet med Terra-LUNA er koreanske investorer mistenksomme overfor garantier og sultne etter beskyttelse.
Digital Asset Acts forsikringsfond, innløsningsgarantier og strenge bankoppbevaringsstandarder er ment å sikre at «stabil» faktisk er stabil.
I mellomtiden vil debatten rase videre. Men en ting er sikkert: Sør-Koreas stablecoin-lov er ikke bare en annen regulering. Det er et veddemål, et kalkulert ett, om at åpenhet, samsvar og institusjonell tillit kan forvandle digitale eiendeler fra en spekulativ investering til en søyle i det finansielle systemet.
Hvis Seoul får det riktig, vil dette ikke bare endre reglene for Korea, men også sette standarden for resten av Asia og kanskje verden.
