Coinbase Surfer på Bølge av Positivt Momentum
Coinbase surfer på en bølge av positivt momentum, med en oppgradering fra Rothschild som validerer selskapets finansielle utvikling, samtidig som en stor avtale med Samsung plasserer tjenestene direkte i hendene på titalls millioner nye brukere.
Strategisk Oppgradering og Samsung-avtale
Den 3. oktober fikk aksjene i Coinbase Global, Inc. (COIN) en økning på mer enn 2%, en bevegelse katalysert av en strategisk «Kjøp»-oppgradering fra finansinstitusjonen Rothschild & Co. og den samtidige kunngjøringen av en banebrytende integrasjon med Samsung.
Det er bemerkelsesverdig at Rothschilds reviderte utsikt, som inkluderer et prismål på $417, avhenger av Coinbases vellykkede diversifisering utover sin kjernevirksomhet innen handel, mens Samsung-avtalen integrerer tjenestene direkte i den innebygde lommeboken til 75 millioner Galaxy-enheter i USA.
Rothschilds Analyse av Markedet
Rothschilds sentrale tese er at markedet fortsatt vurderer Coinbase som en direkte refleksjon av Bitcoin-prisen, og overser et fundamentalt skifte i forretningsmodellen. Institusjonen bemerker at detaljhandelsgebyrer, som en gang utgjorde omtrent 90% av inntektene, forventes å falle til nesten 50% neste år.
Ifølge Rothschild blir denne ombalanseringen drevet av raskere vekst innen institusjonell handel, derivater og en rekke abonnements- og tjenesteinntekter, inkludert dens lukrative andel av inntektene fra USDC-stablecoin og det voksende Layer-2-nettverket, Base.
Rothschild erkjenner at gebyrkompresjon er en realitet i bransjen, men hevder at økende totale volumer og dypere institusjonell penetrasjon vil mer enn kompensere.
Kontrast til Konkurrentene
Dette optimistiske synet på Coinbase står i sterk kontrast til Rothschilds vurdering av konkurrentene, noe som illustrerer en klar preferanse for diversifiserte plattformer. Institusjonen startet dekning av Circle, utstederen av USDC, med en nøytral vurdering.
Mens de anerkjenner stablecoinens dominerende tilbud på $73 milliarder, påpekte Rothschild Circles sterke avhengighet av renteinntekter fra sine reserver, en betydelig del av hvilke (over 60%) betales ut til distribusjonspartnere som Coinbase.
For Robinhood var utsiktene mer dystre, med en gjentatt salgsanbefaling. Banken advarte om at dens kryptovalutaøkonomi forblir altfor syklisk og avhengig av detaljhandelsinvestorer, noe som gjør den sårbar for gebyrpress ettersom markedet modnes.
Samsung-integrasjonen
Samsung-integrasjonen, kunngjort fredag, fungerer som en håndgripelig utførelse av denne diversifiseringen og kan være det største enkeltforbrukerdistribusjonsspillet i Coinbases historie. Avtalen kobler Samsung Pay til Coinbase-kontoer, og plasserer kryptovaluta-handel og betalingsfunksjonalitet ved siden av hverdagsverktøy som transportpass og digitale nøkler, og normaliserer bruken av digitale eiendeler for et massivt, mainstream-publikum.
