Kina forbyr offshore-utstedelse av yuan-stablecoins
Kina har nylig forbudt uautorisert offshore-utstedelse av yuan-stablecoins, samtidig som de fortsetter å fremme sin statlige e-CNY digitale valuta. I mellomtiden er dollar-støttede stablecoins fortsatt dominerende, med dollar-knyttede tokens som utgjør 99,8 % av fiat-støttede stablecoins.
Muligheter for yuan-støttede stablecoins
Circle CEO Jeremy Allaire sier at Kina har en stor mulighet til å utvide den globale bruken av yuan gjennom en yuan-støttet stablecoin, til tross for Beijings strenge restriksjoner på privat utstedte renminbi-knyttede digitale tokens. I Hongkong argumenterte Allaire for at stablecoins kan hjelpe Kina med å «eksportere» sin valuta ved å gjøre internasjonale betalinger raskere og enklere, og antydet at et slikt produkt kan bli en realitet i løpet av de neste tre til fem årene.
Geopolitisk konkurranse og digitale valutaer
Hans kommentarer ble gjort i lys av den voksende geopolitiske konkurransen innen digital finans, hvor innflytelse over globale pengeflytninger formes av teknologi så vel som sentralbankpolitikk. Det store spørsmålet er om land som avviser private digitale valutaer til slutt kan trenge dem for å forbli konkurransedyktige i internasjonal handel og finans. Kina har så langt tatt en motsatt tilnærming.
I februar erklærte Folkets Bank i Kina og syv andre etater at uautorisert offshore-utstedelse av yuan-knyttede stablecoins var ulovlig finansiell aktivitet. Regulatorer innførte også strengere kontroll over tokeniserte innenlandske virkelige eiendeler. Tjenestemenn sa at tiltakene var nødvendige for å beskytte finansiell stabilitet, forhindre kapitalflukt og forsvare monetær suverenitet.
Kinas politikk mot kryptovalutaer
Denne politikken samsvarer med Beijings preferanse for sin statskontrollerte digitale valuta, e-CNY, fremfor privat utstedte stablecoins. Kina har også konsekvent bekreftet sitt forbud mot kryptohandel og mining siden 2021, og i slutten av 2025 sa sentralbanken at de ville intensivere håndhevelsen mot stablecoins.
Dollar-støttede stablecoins dominerer markedet
I mellomtiden dominerer dollar-støttede stablecoins fortsatt det globale markedet. Faktisk vokste Circles USDC med 72 % år-over-år til 75,3 milliarder dollar i omløp ved slutten av 2025. Allaire påpekte også at milliarder av dollar i tilleggstransaksjoner med USDC fant sted under konflikten mellom USA og Iran, ettersom brukere vendte seg til bærbare digitale dollar i en periode med usikkerhet.
Ifølge Outlier Ventures representerte dollar-støttede stablecoins 99,8 % av alle fiat-støttede stablecoins i 2025. Mens Beijing fortsatt er veldig fokusert på å fremme e-CNY, kan den langsiktige utfordringen være om en strengt kontrollert statlig modell kan konkurrere med hastigheten, fleksibiliteten og den internasjonale rekkevidden til privat utstedte digitale valutaer.
