CFTC Trekker Tilbake Veiledning om Faktisk Levering
Commodity Futures Trading Commission (CFTC) har trukket tilbake sin veiledning fra 2020 om «faktisk levering», en viktig test som kan avgjøre om enkelte detaljhandels kryptohandler omfattes av regler for futures. CFTC har fjernet veiledningen fra sine ansatte som forklarte hvordan byrået tolket «faktisk levering» for detaljhandels transaksjoner med «virtuelle valutaer». Denne standarden kan avgjøre om en kryptohandel faller inn under reguleringen av futures.
Endringer i Kryptomarkedene
Midlertidig leder Caroline D. Pham uttalte 11. desember 2025 at byrået trakk veiledningen fordi kryptomarkedene har endret seg siden den ble utgitt, og fordi det tidligere rammeverket hadde blitt utdatert og altfor komplisert. Kunngjøringen peker på CFTCs bredere arbeid knyttet til føderale anbefalinger for digitale eiendeler, og byrået kan senere vurdere oppdatert veiledning eller ofte stilte spørsmål. De inviterer også til offentlig engasjement gjennom sin Crypto Sprint.
Betydningen av Faktisk Levering
Begrepet «faktisk levering» er viktig fordi amerikansk lov behandler visse marginerte, belånte eller finansierte detaljhandels transaksjoner «som om» de var futureskontrakter, med mindre de kvalifiserer for unntaket for faktisk levering. Dette unntaket kan holde en transaksjon utenfor reglene for futures når levering skjer innen det nødvendige tidsvinduet.
Historisk Kontekst
I mars 2020 utstedte CFTC endelig fortolkende veiledning fokusert på detaljhandels transaksjoner i virtuell valuta, og beskrev to hovedfaktorer de vurderte når de bestemte om faktisk levering hadde skjedd. Disse faktorene dreide seg om hvorvidt kunden fikk besittelse og kontroll over hele beløpet som ble kjøpt, og om selgeren og eventuelle motparter beholdt residualinteresser eller kontroll som undergravde leveringen.
CFTCs tilbaketrekking 11. desember fjerner den spesifikke veiledningen fra 2020 fra byråets aktive håndbok, men den sletter ikke det underliggende lovverket som gjør «faktisk levering» til en viktig skillelinje for visse detaljhandels kryptoprodukter.
