Regelverksarbeid knyttet til Stablecoin
American Bankers Association (ABA) har bedt om mer tid til regelverksarbeidet knyttet til stablecoin i forbindelse med GENIUS Act, og påpeker mangler i regulatorisk koordinering. I et brev sendt tirsdag oppfordret ABA det amerikanske finansdepartementet, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) og Office of Foreign Assets Control (OFAC) til å forlenge den offentlige kommenteringsperioden knyttet til lovens implementering.
Behov for forlengelse av kommenteringsperioden
Når de vurderer hvordan reglene utformes på tvers av etater, ba gruppen om 60 ekstra dager etter at Office of the Comptroller of the Currency (OCC) publiserer sitt endelige rammeverk. Mye av den nåværende konsultasjonsprosessen, argumenterte de, avhenger av en regel som ennå ikke er på plass.
«FDIC har uttalt eksplisitt at den har forsøkt, på mange områder, å tilpasse denne foreslåtte regelen med OCCs foreslåtte regel,» sa brevet. «Meningsfull kommentar på dette spørsmålet er umulig uten å vite det endelige innholdet i OCCs regel.»
Denne avhengigheten har begynt å bremse engasjementet. FDIC selv har søkt innspill om hvordan føderale regulatorer bør tilpasse sine tilnærminger, men bransjedeltakere er fortsatt ute av stand til å svare i detalj uten en ferdig OCC-baseline. Koordinering, snarere enn substans, har blitt det som stopper fremdriften på dette stadiet av prosessen.
GENIUS Act og tidslinje for implementering
Lovfestet i juli 2025 av Donald Trump, tildeler GENIUS Act føderale etater oppgaven med å utvikle regler for betalingsstablecoin-utstedere. Rammeverket skal tre i kraft enten 120 dager etter at de endelige forskriftene er utstedt, eller 18 måneder etter vedtakelsen, avhengig av hva som kommer først. Forsinkelser i regelverksarbeidet kan skyve denne tidslinjen ytterligere ut.
Flere etater jobber med overlappende områder, inkludert reservebacking, overholdelsesforpliktelser og tilsynsstandarder. Fraværet av en ferdig OCC-regel har blitt en flaskehals, og etterlater viktige tekniske detaljer uløst. Reservekrav og håndhevelsesmekanismer er fortsatt under diskusjon.
Debatt i Kongressen
FinCEN-forslag, for eksempel, har skissert forpliktelser for programmer mot hvitvasking av penger og overholdelse av sanksjoner, inkludert muligheten til å blokkere eller fryse transaksjoner når det er nødvendig. Disse tiltakene sitter sammen med FDICs vurderinger av hvordan reserver bør holdes og offentliggjøres, men tilpasning på tvers av etater er fortsatt i utvikling.
Borte fra regulatorisk utforming har en parallell debatt utspilt seg i Kongressen. Stablecoin-avkastning har dukket opp som et stridspunkt under CLARITY Act, som ble godkjent av Representantenes hus, men som ennå ikke har beveget seg videre i Senatet. Nylige utvekslinger har satt bankgrupper i konflikt med Det hvite hus sin økonomiske analyse.
Mens administrasjonens estimater antydet at begrensning av avkastning på stablecoins bare ville ha en beskjeden effekt på bankutlån, har bransjedeltakere hevdet at virkningen kan være mer betydelig hvis slike produkter begynner å konkurrere direkte med innskudd.
Lovgiverne har ennå ikke nådd enighet om hvordan de skal gå videre. Thom Tillis har angivelig foreslått at Tim Scott planlegger en komitébehandling i mai, et trekk som kan forsinke en fullstendig senatsavstemning. Den lovgivende tidslinjen går nå parallelt med det regulatoriske arbeidet.
Etater fortsetter å utarbeide reglene som kreves for å operasjonalisere GENIUS Act, mens Kongressen forblir delt om nøkkelkomponenter i markedsstrukturen. Begge sporene går fremover, selv om ingen av dem har funnet en klar slutt.
