Advarsel fra Makroekspert
Makroekspert Lyn Alden gir en alvorlig advarsel og sier at Federal Reserve de facto har mistet kontrollen over gjeldsekspansjonen i USA. Under en tale på Bitcoin 2025-konferansen i Las Vegas forklarte Alden hvordan Fed vanligvis kontrollerer kredittveksten i det amerikanske finanssystemet.
Kredittvekst og Inflasjon
Ifølge makroeksperten øker Fed rentene for å bremse kredittvekst og inflasjon – en strategi som hun påpeker har vært effektiv i mange tiår. Men Alden advarer om at USA har nådd et vendepunkt der den nasjonale gjelden er så massiv at høyere renter, ment for å dempe kredittveksten, til slutt fører til at regjeringen må låne mer. Dette får den offentlige gjelden til å øke raskere enn den private gjelden kan minske.
«Problemet er at for mange tiår siden, da den føderale gjelden var lav og det meste av pengeskapingen kom fra den private sektoren, ville de bremse kredittveksten når de hevet rentene. De bremset den private sektoren raskere enn de blåste opp de fiskale underskuddene. Problemet nå er at den amerikanske gjelden utgjør 100 % av BNP, noe som bare har skjedd i de senere årene. Når de hever rentene, øker de ironisk nok underskuddet i et raskere tempo enn de bremser kredittveksten i den private sektoren. Bunnlinjen er at de ikke har bremser lenger. Ingenting stopper dette toget, fordi det ikke er noen bremser festet til det lenger.»
Renteutgifter og Nasjonal Gjelden
Alden påpeker også at landet vil ha ekstremt vanskelig for å håndtere renteutgiftene på sin nasjonale gjeld, som nå er $36,22 billioner.
«Nå befinner vi oss i et miljø der for første gang på tiår ikke synker rentene strukturelt lenger, mens gjeldsnivåene fortsatt er veldig, veldig høye. De er de høyeste de har vært siden 1940-årene. Derfor blir renteutgiftene en svært betydelig del av de føderale utgiftene for første gang, og det er ingen enkel måte å få kontroll på det. Hvis de kutter rentene til historisk lave nivåer, vil alle investere i knappe eiendeler. Men hvis de holder rentene høye, så sprenger de det føderale underskuddet stadig.»
