Krypto-investering og regulering av DeFi-perpetualer
Krypto-investeringsfirmaet Paradigm har bedt den amerikanske Commodity Futures Trading Commission (CFTC) om å utvikle en omfattende reguleringsramme spesifikt for desentraliserte finans (DeFi) perpetualderivater. Paradigm hevder at nåværende forslag altfor smalt fokuserer på sentraliserte plattformer. Firmat har sendt inn kommentarer som svar på en CFTC-forespørsel om innspill angående perpetualderivater, kontrakter uten utløpsdato som dominerer kryptohandelen.
Transformasjonspotensialet i DeFi-perpetualer
Mens CFTCs undersøkelser i stor grad har vært sentrert rundt perps listet av registrerte sentraliserte enheter, understreker Paradigm det transformative potensialet i DeFi-baserte perpetuals som handles via blockchain-protokoller. DeFi-perps er ikke-utløpende futures-kontrakter som utføres automatisk gjennom smarte kontrakter på desentraliserte nettverk. Disse on-chain perpetuals gir betydelige fordeler, ifølge Paradigm:
- Transparens: Finansieringsrater og handelsdata kan revideres offentlig på blockchain.
- Komposisjon: De integreres sømløst med andre DeFi-verktøy som utlånsprotokoller.
- Brukere opprettholder eierskap til sine eiendeler, noe som minimerer motpartsrisiko.
Regulatoriske utfordringer og foreslåtte løsninger
Paradigm forklarte at innen 2025 forventes det at perpetuals vil stå for 93% av det globale volumet av kryptoderivater. Til tross for deres forekomst og fordeler, opererer DeFi-perpetuals i et reguleringsmessig grått område i USA.
CFTCs eksisterende rammeverk, som er designet for tradisjonelle markeder, er dårlig egnet for desentraliserte systemer. Tidligere håndhevelsesaker, der DeFi-perps inkonsekvent er klassifisert som swaps, skaper usikkerhet og hemmer innovasjon.
Paradigm oppfordret derfor CFTC til å etablere et nytt Perpetuals Special Advisory Committee (PSAC) innen 90 dager. Dette panelet av eksperter bør levere konkrete anbefalinger for en moderne, teknologinøytral reguleringsmetode for DeFi-perpetuals.
Nøkkelområder for PSAC inkluderer:
- Utforske en offentlig interesseunntak fra tradisjonell børsregistrering for DeFi-protokoller.
- Opprette en tilpasset overholdelsesramme som anerkjenner desentraliserte strukturer.
- Fastsette klare regler som muliggjør trygg detaljhandel.
Veien videre for regulering av DeFi
Paradigm fremhever at det å omfavne DeFi-perpetuals er i tråd med et nylig utstedt direktiv som fremmer innovasjon innen digitale eiendeler. De hevder at det å gi regulatorisk klarhet er avgjørende for at USA skal kunne lede an i det utviklende derivatmarkedet og utnytte potensialet til desentraliserte teknologier.
