Cardano Foundation og Regulering av Kryptovaluta
Cardano Foundation er imot å bringe desentralisert finans, staking og andre blockchain-aktiviteter under nye reguleringer for kryptovaluta fra Den europeiske union. Stiftelsen argumenterer for at beslutningstakere heller bør fokusere på å forbedre den eksisterende reguleringen av markeder for kryptovaluta (MiCA).
Klarere Regler og Konsistens
I sitt svar den 30. september på en konsultasjon fra Europakommisjonen, ba stiftelsen om klarere regler som regulerer digitale eiendeler og større konsistens i hvordan eksisterende lovgivning anvendes på tvers av medlemslandene. Den advarte om at det å lage separate reguleringsrammer for aktiviteter utført gjennom desentraliserte nettverk kan innføre unødvendige samsvarsforpliktelser uten å adressere risikoer som allerede dekkes av eksisterende lover.
«Europa har muligheten til å bli en global leder innen tokeniserte kapitalmarkeder, men dette krever juridisk sikkerhet og et teknologinøytralt reguleringsrammeverk.»
Skillet mellom Desentralisert Infrastruktur og Finansielle Tjenester
En sentral bekymring som ble reist av stiftelsen, involverer skillet mellom desentralisert blockchain-infrastruktur og finansielle tjenester drevet av identifiserbare selskaper eller mellomledd. Stiftelsen argumenterte for at reguleringskrav bør baseres på hva et selskap eller individ faktisk gjør, hvor mye kontroll de har over kundens eiendeler, og risikoene involvert i disse aktivitetene.
Når det gjelder desentralisert finans, argumenterte stiftelsen for at det å tilby blockchain-infrastruktur eller programvare ikke automatisk bør kvalifisere som å tilby en regulert finansielle tjeneste. Offentlige blockchains lar brukere samhandle med applikasjoner, utføre transaksjoner og delta i nettverksoperasjoner uten nødvendigvis å stole på et mellomledd.
Staking og Reguleringshensyn
Staking ble identifisert som et område der slike distinksjoner ville være spesielt viktige. På Cardano kan ADA-innehavere delegere sin innsats for å delta i nettverkets konsensusprosess uten å overføre oppbevaringen av sine tokens eller låse dem. Stiftelsen sa at deltakelse av denne typen støtter sikkerheten og desentraliseringen av proof-of-stake-nettverk.
Til sammenligning kan stakingtjenester drevet av mellomledd involvere oppbevaringsordninger eller diskresjonær forvaltning av kundens eiendeler, noe som skaper forskjellige reguleringshensyn. Stiftelsen anbefalte derfor å holde direkte deltakelse i blockchain-konsensusmekanismer adskilt fra kommersielle stakingtjenester når man bestemmer hvilke reguleringsforpliktelser som gjelder.
Interaksjon med Eksisterende Lovgivning
En annen del av konsultasjonen omhandler hvordan MiCA interagerer med EUs eksisterende lovgivning for finansielle tjenester, spesielt Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II). Enkelte kryptovalutaer faller inn under MiCA, mens tokens klassifisert som finansielle instrumenter styres av eksisterende verdipapir- og finansmarkedsregler.
Stiftelsen støttet opprettholdelsen av det nåværende skillet mellom de to reguleringsrammene, men ba om klarere veiledning for hybride tokens og eiendeler hvis juridiske klassifisering kan tolkes forskjellig på tvers av EU-medlemslandene.
Stablecoins og Miljømessige Krav
Lignende bekymringer ble reist om stablecoins, spesielt ordninger som involverer flere utstedere eller operasjoner på tvers av forskjellige jurisdiksjoner. Stiftelsen anbefalte å klargjøre hvordan slike strukturer bør behandles under MiCA og adressere potensielle overlapp med europeisk lovgivning for betalingstjenester.
Miljømessige rapporteringskrav var et annet område identifisert for forbedring, med stiftelsen som ba om rapporteringsregler som tar hensyn til forskjeller mellom blockchain-arkitekturer.
NFTs og Klassifisering
Stiftelsen støttet å opprettholde unntaket for genuint unike og ikke-fungible eiendeler, og argumenterte for at medlemskap i en samling ikke automatisk bør bestemme om en token juridisk anses som fungibel. I stedet bør klassifiseringen avhenge av den enkelte eiendelens egenskaper og om den er genuint byttbar med andre tokens.
Dens svar argumenterte videre for at påfølgende aktiviteter som involverer en NFT, inkludert brøkdelseierskapsordninger eller integrering i finansielle applikasjoner av uavhengige tredjeparter, ikke automatisk bør endre klassifiseringen av den opprinnelige eiendelen.
Avsluttende Anbefalinger
Stiftelsen var imot å opprette et eget reguleringsregime for NFT-relaterte tjenester, og anbefalte at relevante aktiviteter vurderes under eksisterende lovgivning. Den sa at den pågående gjennomgangen bør adressere implementeringsproblemer samtidig som den bevarer reguleringsbeskyttelser, med Europakommisjonen som forventes å vurdere konsultasjonsresponsene før de bestemmer om lovendringer er nødvendige.
