Tokenisering av Brasils finansielle infrastruktur
Brasils finansielle infrastruktur beveger seg mot aktiv tokenisering gjennom et partnerskap mellom Ripple og CSD BR. Prosjektet vil teste om blockchain kan forbedre transparens, sporbarhet, automatisering og effektivitet innenfor en eksisterende regulert markedsramme.
Partnerskapet og prosjektets omfang
Eierregistre for investeringsfond i Brasil vil få et blockchain-lag for verifisering under et partnerskap annonsert 29. september av CSD BR, en operatør som registrerer finansielle instrumenter, sikrer eierskapsregistre og avregner transaksjoner, og Ripple. Den innledende fasen dekker investeringsfondandeler fra den brasilianske investeringsbanken BTG Pactual.
Ripple leverer blockchain-infrastruktur for finansinstitusjoner, mens XRP Ledger (XRPL) er den offentlige blockchain som støtter initiativet. CSD BR har mer enn BRL 22 billioner i registrerte eiendeler, ifølge selskapene. Fondandelsprosjektet begynner med eiendeler deponert hos operatøren, hvis systemer vil forbli det offisielle eierskapsregisteret.
«Vi valgte å starte med speiling av registre fordi det er den sikreste og mest ansvarlige måten å introdusere en ny teknologi i kritisk markedsinfrastruktur.» – Daniel Polano Spreafico, leder for produkter og kunder i CSD BR
Regulatoriske rammer og prosesser
Nåværende prosesser for investorer, utstedere og andre deltakere vil fortsette i denne fasen. Operatøren er autorisert av Sentralbanken i Brasil til å registrere finansielle instrumenter, sikre eierskapsregistre og avregne transaksjoner ved å fullføre overføringer mellom parter. Brasils verdipapirregulator, den brasilianske verdipapir- og børsmyndigheten (CVM), autoriserer også dens registrerings- og depotjenester.
Ifølge kunngjøringen kan infrastrukturen behandle millioner av transaksjoner innen minutter. BTG Pactual fondandeler vil bli tokenisert ved hjelp av XRP Ledgers Multi-Purpose Token-standard, som gir konfigurerbare regler for finansielle eiendeler.
Tokenisering og deltakelse
Multi-Purpose Tokens kan begrense beholdninger til godkjente brukere og støtte frysing eller gjenoppretting av tokens fra innehavere. Ripples oppbevaringsinfrastruktur, som sikrer og administrerer digitale beholdninger, vil kombineres med disse innebygde blockchain-funksjonene. Deltakelse vil være begrenset til selskaper og bankinstitusjoner i Brasil som gjennomgår identitetsverifisering og prosedyrer for bekjempelse av hvitvasking av penger.
CSD BR vil kontrollere utstedelse og administrasjon, inkludert deltakerautorisasjon og muligheten til å fryse individuelle eiendeler. Det vil også beholde tilbakeholdelsesfunksjonalitet for å gjenopprette tokens når en regulerings- eller rettsordre krever det.
Fremtiden for tokenisering i Brasil
Å representere konvensjonelle finansielle krav gjennom blockchain-tokens er grunnlaget for tokeniserte virkelige eiendeler. Fondinteresser, obligasjoner og andre instrumenter kan bære rettigheter definert av deres styrende juridiske dokumenter. Selskapene beskriver CSD BRs modell som opererende innenfor den nåværende reguleringsrammen uten å endre deltakernes juridiske ansvar eller kreve nye godkjenninger.
Partnerskapet bygger på et bredere institusjonelt tilbud introdusert gjennom Ripples ekspansjon i Brasil, annonsert i mars. Det tilbudet omfatter betalinger, oppbevaring, stablecoins, prime brokerage-tjenester for institusjonell handel og finansiering, samt verktøy for kapitalforvaltning for å overvåke kontanter og likviditet.
Autoriserte deltakere i det nye prosjektet vil også kunne sjekke konsistensen av speilede registre i nesten sanntid. Relatert aktivitet i Brasil inkluderer VERT, et firma som pakker finansielle krav inn i verdipapirer og forvalter investeringsfond.
Dets XRPL private kredittplattform begynte å operere i juli 2025 med et BRL 700 millioner agribusiness fordringssertifikat. Dette systemet registrerer operasjonelle hendelser gjennom finansieringslivssyklusen.
Den bredere institusjonelle satsingen omfatter også den digitale eiendelsplattformen Mercado Bitcoin og dens planer om å tokenisere mer enn $200 millioner, annonsert i 2025. Disse planene dekker faste inntekts- og egenkapitalinntektsinstrumenter med begrenset tilgang.
Fremtidige initiativer og muligheter
CSD BR-initiativet starter med investeringsfondbeholdninger før det vurderer andre kategorier av verdipapirer. En vellykket validering av speilfasen kan føre til innfødt utstedelse, noe som betyr opprettelse av instrumenter direkte på blockchain, og handel blant godkjente deltakere.
Instrumenter under vurdering inkluderer eiendomsgjeldssertifikater, kjent som CRI, og agribusiness gjeldssertifikater, eller CRA. Begge er brasilianske faste inntektsverdipapirer støttet av fordringer knyttet til deres respektive sektorer.
«Vi ser på dette som en måte å anvende blockchain på fondmarkedet gjennom regulert infrastruktur og live transaksjoner.» – Luis Furtado, BTG Pactuals partner ansvarlig for markedsinfrastruktur
CSD BRs veikart forutser også avanserte konfidensialitetsmekanismer for å møte kravene til finansmarkedets personvern, med potensial for utvidelse til ytterligere eiendelsklasser, flere deltakere og internasjonale markeder.
