Regelverk for Betalingsstablecoins
Den føderale reserve foreslår et regelverk for bankutstedte betalingsstablecoins som er bemerkelsesverdig spesifikt. Hver $1 av tokens må være støttet av minst $1 av tillatte reserver, og kunder må generelt kunne innløse innen to virkedager.
Kapital- og Innløsningskrav
En utsteder som holder seg under påkrevd kapital kan til slutt bli tvunget til å likvidere sine reserver og innløse hver mynt. Under forslagene som ble offentliggjort torsdag for å implementere GENIUS Act, må Fed-overvåkede utstedere holde minst $1 av tillatte reserveaktiva bak hver $1 av betalingsstablecoins som er utestående.
«Stablecoins vil bare være stabile hvis de kan innløses pålitelig og raskt til pari under en rekke forhold,» sa Fed-guvernør Michael Barr.
Utsendere må innfri innløsninger innen to virkedager og ha standardisert kapital mot drifts- og visse kreditt risikoer. Hvis de forblir underkapitaliserte lenge nok, krever de foreslåtte reglene at de likviderer alle reserveaktiva og innløser de utestående stablecoins.
Reserver og Støtte
Reserver kan inkludere amerikanske dollar, Federal Reserve Bank-saldoer, visse bankinnskudd, statsobligasjoner med 93 dager eller mindre igjen til forfall, kvalifiserende repurchase agreements, og kvalifiserte investeringsfond. Tokeniserte versjoner av noen tillatte aktiva kan også bli med. Disse reservene må forbli adskilt fra utstederens andre aktiva.
Hvis støtten faller under en-til-en, må utstederen informere Fed. Utsender må likvidere reserver og innløse sine amerikanske dollar-knyttede tokens med mindre de har en plan for å gjenopprette full støtte raskt.
Kapitalkrav og Godkjenningsprosess
Fed foreslår også kapitalkrav som varierer fra 2 % på de første $20 milliarder av utestående stablecoins til 1 % på beløp over $50 milliarder. Hvis en utsteder forblir under sitt minimum kapitalkrav ved slutten av det påfølgende kvartalet, må de likvidere sine reserver og innløse sine mynter.
Et tilknyttet forslag beskriver hvordan forsikrede statlige medlemsbanker kan søke Fed-godkjenning for datterselskaper som utsteder betalingsstablecoins. Søkere må sende inn en forretningsplan, finansielle opplysninger, retningslinjer, kapitaldokumentasjon og annet materiale.
Offentlig Tilbakemelding og Fremtidige Utfordringer
Offentlige kommentarer forblir åpne i 60 dager etter publisering i Federal Register. Barr bemerket at «universelle innløsningsrettigheter» må være klare i den endelige regelen. En bestemmelse gjorde ham mindre komfortabel: å kreve at en mangel på anti-hvitvasking må være «betydelig eller systemisk» før Fed iverksetter tilsyns- eller håndhevelsesaksjoner.
Den merkelige delen er hvor stablecoins ender opp. Teknologi designet for å flytte dollar i internettfart får et regelverk fylt med statsobligasjonsforfall, kvartalsvise kapitalkontroller og regulatoriske klokker målt i måneder.
