Introduksjon
Canadas seks største banker har dannet et felles prosjekt for å teste overføringer av tokeniserte kanadiske dollarinnskudd mellom regulerte finansinstitusjoner. TD Bank har annonsert at Bank of Montreal, Canadian Imperial Bank of Commerce, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, Scotiabank og Toronto-Dominion Bank Group vil delta i initiativet. Andre banker kan bli med i prosjektet etter hvert som det utvikler seg.
Prosjektets Mål
Låneinstitusjonene planlegger å begynne med overføringer av tokeniserte innskudd seg imellom, og skape en felles prosess for å flytte digitale representasjoner av kanadiske dollar bankbalanser. Ifølge deres felles uttalelse vil den første fasen fokusere på effektiv sirkulasjon mellom kanadiske finansinstitusjoner før noen koblinger bygges til andre digitale eiendelsprogrammer.
Tokeniserte Innskudd
I motsetning til en detaljhandels-stablecoin eller kryptovaluta, representerer hvert tokenisert innskudd penger som allerede holdes hos en deltakende kommersiell bank. Verdien forblir registrert som en forpliktelse for den banken, mens digital ledger-teknologi gir infrastrukturen for å overføre eller programmere innskuddet.
Ved å representere konvensjonelle innskudd digitalt, kan prosjektet tillate deltakende banker å behandle visse overføringer utenfor driftsvinduene som brukes av tradisjonelle betalingssystemer. Programmerbare instruksjoner kan også frigjøre midler når avtalte betingelser er oppfylt, underlagt hver banks samsvar og risikokontroller.
Regulatoriske Rammer
Initiativet følger en regulatorisk avklaring utstedt tidligere i september. Canadas kontor for tilsyn med finansinstitusjoner har uttalt at tokeniserte innskudd ikke er juridisk forskjellige fra konvensjonelle innskudd bare fordi banker bruker blockchain eller et annet digitalt system for å representere dem. OSFI bruker en teknologinøytral tilnærming, noe som betyr at den vurderer det finansielle produktet snarere enn teknologien som brukes til å levere det.
Stablecoins vs. Tokeniserte Innskudd
Tokeniserte innskudd og stablecoins kan begge tilby digitale betalinger og programmerbare overføringer, men deres finansielle strukturer er forskjellige. Et tokenisert innskudd forblir et krav mot banken som utstedte det, akkurat som penger holdt i en konvensjonell konto forblir en forpliktelse på bankens balanse. Stablecoins utstedes generelt som separate tokens støttet av kontanter, statlige verdipapirer eller andre reserveaktiva.
Fremtidige Utsikter
Canada utvikler et eget rammeverk for fiat-støttede stablecoins. Landets føderale budsjett for 2025 inkluderte tiltak for et reguleringssystem administrert delvis av Bank of Canada, med C$10 millioner avsatt over to år som begynner i 2026. De planlagte reglene ville endre Retail Payment Activities Act for å dekke betalingsleverandører som håndterer stablecoin-transaksjoner.
Big Six-prosjektet følger en annen rute fordi de deltakende bankene ville tokenisere innskudd de allerede har, i stedet for å opprette et eget reserve-støttet aktivum. Hver institusjon ville beholde ansvaret for innskuddet og kontrollene rundt dets overføring.
Internasjonale Sammenligninger
På den andre siden av grensen jobber store amerikanske långivere med et interbank-system med mange av de samme planlagte funksjonene. I juli ble det rapportert at JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup og Wells Fargo utviklet et delt innskuddsnettverk gjennom The Clearing House.
Det amerikanske prosjektet har som mål å lansere i første halvdel av 2027 og planlegger å tilby multinasjonale selskaper programmerbare treasury-tjenester, sanntids likviditetsstyring og grenseoverskridende overføringer.
Avslutning
Canadas nyeste bankledede prosjekt følger også fullføringen av Project Samara i mars, hvor Bank of Canada og flere andre institusjoner testet utstedelse, handel og oppgjør av en C$100 millioner tokenisert obligasjon ved hjelp av distribuert ledger-teknologi. Ifølge Bank of Canada tillot testen transaksjoner å bli oppgjort direkte på plattformen, noe som kan gi verdifulle innsikter for fremtidige prosjekter.
