Regulering av Kryptovalutaer i Russland
Bank of Russia har foreslått å sette en grense for bankenes totale risiko fra kryptovalutaer og utenlandske digitale instrumenter til 1% av deres kapital. Dette tiltaket er en del av reguleringen som skal sette prudensielle grenser for långivere som ønsker å delta i landets nyregulerte kryptomarked.
Risiko- og Reguleringsrammer
Ifølge Bank of Russia vil utkastet til regulering innføre to maksimale risikoforhold: N31 for individuelle kredittinstitusjoner og N32 for bankgrupper på konsolidert basis. Begge vil være begrenset til 1% av institusjonens eller gruppens egne midler.
Reglene vil ikke bare dekke direkte kryptovaluta-holdninger, men også lån, derivater, obligasjoner, repo-transaksjoner, garantier, kredittlinjer og andre finansielle instrumenter hvis betalinger eller verdi avhenger av kryptovalutaer eller utenlandske digitale instrumenter.
Bankene må holde seg innenfor 1%-taket på hver driftsdag, og et brudd på dette vil bli regnet som manglende overholdelse. Utkastet gir sentralbanken myndighet til å iverksette tiltak mot en institusjon hvis brudd skjer på seks eller flere driftsdager innenfor 30 påfølgende driftsdager.
Kategorisering av Kryptorelaterte Transaksjoner
Den foreslåtte rammen deler kryptorelaterte transaksjoner inn i to grupper, delvis basert på sanksjoner og fysiske likviditetsrisikoer:
- Gruppe 1: Inkluderer visse børsnoterte kontantoppgjorte derivater, kvalifiserende over-the-counter derivater og instrumenter som involverer motparter som oppfyller spesifiserte kredittstandarder.
- Gruppe 2: Fanger opp direkte investeringer i kryptovalutaer og utenlandske digitale instrumenter, lån som kun er oppgjort med slike eiendeler, samt visse repo-transaksjoner og derivater som ikke kvalifiserer for Gruppe 1.
Sentralbanken vil beregne eksponeringen for Gruppe 2 ved å bruke den største av en banks lange eller korte posisjon i hver eiendel, noe som forhindrer institusjoner fra å fullt ut motregne de to sidene for formålene med risikogrensen.
Kapitalbehandling og Risikovekter
Kapitalbehandlingen under forslaget vil pålegge en risikovekt på 1,250% på en banks samlede kryptovalutaeksponering og visse kundeplasser som institusjonen påtar seg ansvar for. Bank of Russia sa at kundeaktiva som en digital depot er ansvarlig for tap som oppstår fra beslag eller restriksjoner knyttet til sanksjonsrisiko, vil bli inkludert i den relevante risikoberegningen.
Kundeplasser der banken ikke bærer det ansvaret vil bli ekskludert fra N31 og N32 grensene og i stedet motta en risikovekt på 50% for kapitaldekningsformål. Kryptovalutaer og utenlandske digitale instrumenter kan ikke regnes som sikkerhet når bankene beregner avsetninger for mulige tap.
Fremtidige Rapporteringer og Implementering
Regulatoren planlegger å innføre rapportering for omsetning i de dekkede instrumentene og N31 og N32 forholdene fra januar 2027, med detaljerte rapporteringsskjemaer fortsatt under utvikling. Reguleringen forventes å bli offisielt publisert i fjerde kvartal av 2026 og vil tre i kraft 10 dager etter publisering.
«Den foreslåtte reguleringen kommer uker etter at Russlands regulerte kryptovaluta-rammeverk trådte i kraft 1. september, og brakte handel, oppbevaring og grenseoverskridende kryptotransaksjoner under et formelt system overvåket av Bank of Russia.»
Som crypto.news tidligere rapporterte, kan ikke-kvalifiserte investorer kjøpe kvalifiserte likvide kryptovalutaer verdt opptil 300,000 rubler per år gjennom hver mellommann etter å ha bestått en egnethetstest. Kvalifiserte investorer kan handle uten det samme kjøpetaket, selv om testkrav fortsatt gjelder.
Bank of Russia hadde allerede begynt å forberede driftskrav for institusjonene som forventes å betjene markedet. Utkast til regler publisert i juli satte krav til kryptobørser og depot, inkludert registrerings- og kapitalbestemmelser for selskaper som håndterer digitale eiendeler.
Russiske banker har i mellomtiden forberedt sin egen infrastruktur. Sberbank har satt en målsetting om 1. desember for å lansere kryptohandelsinfrastruktur som dekker handel, oppbevaring, oppgjør og digitale depotjenester for kvalifiserte kunder.
Alfa Bank har testet kryptovalutahandel gjennom sin Alfa Investments meglerapplikasjon med en begrenset gruppe kvalifiserte investorer. Långiveren har sagt at en større utrulling avhenger av fullføringen av det regulatoriske rammeverket og har planer om å etablere sitt eget digitale depot.
Reguleringens tilsyn har fortsatt parallelt med markedets utrulling. 15. september identifiserte Bank of Russia kryptovalutaer og stablecoins som en risiko for finansmarkedet, med henvisning til bekymringer om at digitale eiendeler kan brukes som substitutter for rubelen og gjentok muligheten for totale investeringstap.
