Coinbase Registreringsvarsler til SEC
Coinbase har sendt inn to registreringsvarsler til SEC datert 1. september, mens de arbeider for å bringe enkeltaksje-perpetuelle kontrakter til USA gjennom sin regulerte derivatbørs og megler. I et innlegg 3. september på X (tidligere Twitter) opplyste Coinbase at de jobber for å tilby disse kontraktene i USA etter å ha sendt inn registreringsvarsler for to av sine regulerte derivatvirksomheter.
«Vi jobber for å bringe enkeltaksje-perpetuelle kontrakter til USA,» sa selskapet.
De vedlagte dokumentene viser at Coinbase Derivatives, LLC har sendt inn skjema 1-N, mens Coinbase Financial Markets, Inc. har sendt inn skjema BD-N. Begge varsler har registreringsdato 1. september.
Samarbeid med Regulatoriske Myndigheter
Ifølge selskapet planlegger de å samarbeide med Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mens de bringer flere finansielle produkter inn i det amerikanske markedet. Coinbase har ikke kunngjort når handelen kan starte, eller identifisert hvilke børsnoterte selskaper som kan fungere som underliggende eiendeler.
I henhold til SEC-regler tillater skjema 1-N en børs regulert av CFTC å registrere seg hos SEC med det formål å handle sikkerhetsfuturesprodukter. Coinbase Derivatives har operert som et CFTC-designert kontraktsmarked siden 2020, ifølge selskapets regulatoriske avsløringer.
Funksjoner av Registreringsskjemaene
SECs instruksjoner for skjema 1-N sier at varslet gir byrået informasjon om børsens eierskap, drift, regler, handelssystemer og disiplinære prosedyrer. Innlevering av dokumentet gjør ikke Coinbase Derivatives til en generell aksjebørs som Nasdaq eller New York Stock Exchange.
For meglerdelen tillater SEC skjema BD-N en kvalifisert CFTC-registrert enhet å registrere seg som en megler-dealer utelukkende for handel med sikkerhetsfutures. SEC-regler krever at søkeren er registrert hos CFTC som enten en futures commission merchant eller en introduksjonsmegler, og å ha medlemskap i National Futures Association eller en annen kvalifisert forening.
Fremtidige Produkter og Markedstilgang
Coinbase Financial Markets er allerede registrert som en futures commission merchant hos CFTC. Det nye varslet vil støtte kundetilgang til sikkerhetsfutures notert gjennom den tilknyttede Coinbase Derivatives-børsen. Ifølge CFTC er futures på individuelle verdipapirer og smalbaserte aksjeindekser klassifisert som sikkerhetsfuturesprodukter.
Slike kontrakter har trekk ved både verdipapirer og futures, noe som plasserer dem under den felles myndigheten til SEC og CFTC. De to innleveringene dekker derfor distinkte funksjoner: Coinbase Derivatives vil gi markedet der kontraktene er notert, mens Coinbase Financial Markets vil fungere som den regulerte mellommannen for kundene.
Internasjonale Produkter og Regulering
Coinbase lanserte aksje-perpetuelle futures for kvalifiserte kunder utenfor USA i mars, ifølge selskapets International Exchange-kunngjøring. Amerikanske personer ble uttrykkelig utestengt fra å bruke tjenesten. Den første internasjonale utvalget ga syntetisk eksponering mot Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta og Tesla.
Coinbase listet også kontrakter knyttet til SPY og QQQ børsnoterte fond, som sporer S&P 500 og Nasdaq-100, henholdsvis. Ifølge Coinbase handlet de internasjonale enkeltaksjekontraktene kontinuerlig, inkludert i helgene, og tilbød opprinnelig giring på opptil 10 ganger.
Regulatoriske Utfordringer
Coinbases aksjeproduktplan kommer mens amerikanske domstoler og regulatorer fortsatt vurderer hvordan noen perpetuelle kontrakter bør klassifiseres. I juni saksøkte CME Group CFTC over regulatorens behandling av kryptovaluta-perpetuelle kontrakter tilbudt gjennom plattformer inkludert Coinbase og Kalshi.
Ingen endelig avgjørelse har ugyldiggjort regulatorens eksisterende rute for kryptovaluta-perpetuelle kontrakter. CFTC-tjenestemenn har separat identifisert giring, finansieringsratevolatilitet, manipulering og pris-konvergens som mulige risikoer i perpetuelle markeder.
Konklusjon
Coinbases registreringsvarsler fra 1. september angir ikke om de amerikanske kontraktene vil operere kontinuerlig eller pause når de underliggende aksjemarkedene stenger. Coinbase har heller ikke avslørt foreslåtte finansieringsberegninger, posisjonsgrenser, margin krav, clearingordninger eller sikkerhetsforanstaltninger for perioder når ferske aksjepriser ikke er tilgjengelige.
