Interoperabilitet i Institusjonell Finans
Lynq CEO Jerald David har uttalt at institusjonell finans trenger interoperable oppgjørssystemer som kan flytte kontanter og verdipapirer 24/7, ettersom firmaer tar i bruk flere former for digital valuta. I kommentarer delt med crypto.news, sa David at Bank of Englands nyeste eksperiment med digital pund gir en tidlig indikasjon på hvordan institusjonelle markeder kan bruke flere former for digital valuta i stedet for å velge ett alternativ.
«Jeg forventer ikke at én form for digital valuta vil erstatte alle andre,» sa David. «Stablecoins, tokeniserte innskudd, tokeniserte pengemarkedsfond, potensielt CBDCs, og tradisjonell bankvaluta vil alle sannsynligvis ha forskjellige roller avhengig av motpart, jurisdiksjon og type transaksjon.»
Hans kommentarer følger en rapport fra 12. august som detaljerer hvordan NOBO Finance, Dun & Bradstreet, og Polygon Labs ble med i fase 2 av Bank of Englands Digital Pound Lab. Konsortiet tester om en stablecoin og simulerte digitale pund kan håndtere separate deler av den samme grensekryssende handelsfinansieringsbetalingen.
Utfordringer med Fragmenterte Systemer
Under testen mottar en eksportør et forskudd gjennom et stablecoin betalingssystem, mens en britisk importør fullfører det endelige oppgjøret i simulerte digitale pund. Polygon Labs sa at begge deler er koordinert innenfor én transaksjonsflyt, noe som gjør det mulig for eksperimentet å studere om privat og sentralbankvaluta kan operere sammen uten at den ene siden må vente på den andre.
David påpekte at utfordringen oppstår når disse forskjellige formene for penger opererer på separate skinner. En institusjon kan ha tilstrekkelig kapital tilgjengelig, men ikke nødvendigvis i riktig form eller på riktig sted når det er nødvendig. «Utfordringen oppstår når disse forskjellige formene for penger opererer på separate skinner. En institusjon kan ha tilstrekkelig kapital tilgjengelig, men ikke nødvendigvis i riktig form eller på riktig sted når det er nødvendig.»
Behov for Effektiv Kapitalflyt
David forklarte at fragmenterte systemer kan skape problemer innen finansiering, sikkerhetsforvaltning og oppgjør. Firmaer kan reagere ved å plassere midler på forhånd på flere handelsplasser eller med flere motparter, noe som binder opp kapital som ellers kunne vært tilgjengelig for andre transaksjoner.
Problemet strekker seg utover å konvertere én digital valuta til en annen. En finansinstitusjon kan ha bankinnskudd for vanlig virksomhet, stablecoins for blockchain-transaksjoner, og aksjer i tokeniserte pengemarkedsfond for å håndtere kortsiktig likviditet. Hvert instrument kan tjene et eget formål, men David sa at institusjoner fortsatt trenger en måte å flytte verdi mellom dem når forpliktelser oppstår.
Innovasjoner i Oppgjørssystemer
Polygon beskrev et lignende problem da de kunngjorde sin deltakelse i Bank of England eksperimentet. Selskapet sa at bankvaluta, stablecoins, tokeniserte innskudd, og et mulig digital pund for øyeblikket opererer gjennom systemer som ikke kommuniserer lett. Polygon leverer stablecoin oppgjørskomponenten og relaterte smarte kontraktinfrastruktur gjennom sin Open Money Stack.
Ettersom digitale aktivamarkeder handles uten stengning, sa David at forskjellen mellom handelstider og oppgjørstider har blitt viktigere for institusjoner. Kryptomarkeder opererer gjennom netter, helger og offentlige helligdager, mens bankoverføringer og deler av det tradisjonelle oppgjørssystemet fortsatt er underlagt driftsskjemaer og daglige frister.
«Hvis eiendeler kan handles døgnet rundt, men kontanter og verdipapirer ikke kan flyttes på samme basis, har bare en del av problemet blitt adressert,» sa David.
David understreket at en institusjon som står overfor et marginanrop utenfor banktjenestetidene kan eie nok kontanter eller likvide eiendeler til å møte sin forpliktelse, men at kapitalen gir begrenset hjelp hvis firmaet ikke kan overføre den til den nødvendige motparten før tradisjonelle betalingssystemer åpner igjen.
Fremtidige Utsikter for Digital Valuta
Lynq møter mismatchet i institusjonelle digitale aktivamarkeder, ifølge David. Selskapet driver et megler-dealer-drevet oppgjørsnettverk ment for institusjoner som trenger å tjene avkastning, overføre midler, og oppgjøre digitale aktivatransaksjoner.
«Hos Lynq møter vi dette mismatchet direkte i institusjonelle digitale aktivamarkeder,» sa han. «Det praktiske problemet er ikke så mye å lage en annen form for digital valuta, men å sikre at kapital kan flytte dit den er nødvendig, når den er nødvendig.»
Amerikanske banker utvikler også produkter ment å utvide oppgjør utover normale timer. En rapport fra 4. august om Wells Fargo tokeniserte innskudd sa at banken planlegger å begynne med utvalgte bedriftskunder som bruker en USD-til-GBP korridor.
Wells Fargo sa at deres planlagte tjeneste ville tillate deltakende kunder å overføre, programmere, og oppgjøre midler døgnet rundt på bankens blockchain-plattform. Den første utgivelsen forventes å utvides til flere kunder, land og valutaer i løpet av 2027.
Davids forventning om at forskjellige typer digital valuta vil sameksistere er også synlig i prosjekter under utvikling hos store banker. Stablecoin-utstedere gir tokens som er støttet av reserveaktiva, mens tokeniserte innskudd forblir forpliktelser til de kommersielle bankene som utsteder dem.
I juni støttet store amerikanske banker planer for et delt tokenisert innskuddsnettverk som er planlagt for 2027. Prosjektet involverer JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, og Wells Fargo ettersom bankene søker å tilby blockchain-baserte betalinger uten å flytte kundens innskudd utenfor banksystemet.
Slike ordninger krever fortsatt felles tekniske, juridiske, og samsvarsstandarder før innskudd utstedt av separate banker kan fungere sammen. Stablecoins gir en annen rute ved å tillate tokens å flytte på tvers av blockchain-nettverk og jurisdiksjoner.
Imidlertid sa David at formen en institusjon velger kan avhenge av motparten, gjeldende regler, og transaksjonstype, i stedet for at ett instrument viser seg å være egnet for hver bruk.
Konklusjon
Digital Pound Lab gir private firmaer tilgang til et simulert miljø som inneholder applikasjonsprogrammeringsgrensesnitt, lommebøker, en demonstrasjonsbok, og separate smarte kontraktsfunksjoner. Ifølge Bank of England bruker laboratoriet ingen ekte kunder eller penger og er ikke et reguleringssandkasse.
NOBO Finance leder konsortiets handelsfinansieringsdesign og en annen arbeidsstrøm som involverer en bærbar kredittprofil for små bedrifter. Dun & Bradstreet bidrar med verifisert selskapsidentitet og kredittinformasjon, mens Polygon leverer blockchain-infrastruktur ment å la profilen reise med betalingen.
Handelsfinansieringstesten bruker fakturafaktorisering støttet av en elektronisk fraktbrev. Under den foreslåtte prosessen kan en eksportør få et stablecoin-forskudd i stedet for å vente på importørens endelige betaling, mens den britiske importøren senere oppgjør transaksjonen med simulerte digitale pund.
Banken har ikke besluttet å utstede et digitalt pund, og deltakerne designene indikerer ikke dens endelige politikk eller den endelige strukturen av noen CBDC. Banken og HM Treasury skal beslutte om prosjektets neste steg senere i 2026, mens enhver innføring av et digitalt pund vil kreve at Parlamentet godkjenner primærlovgivning.
Lignende arbeid skjer på internasjonalt nivå. Bank for International Settlements sa at deres Project Agorá prototype viste at tokeniserte kommersielle bankinnskudd kunne oppgjøres mot tokeniserte sentralbankreserver på tvers av jurisdiksjoner. Prosjektet involverer syv sentralbanker og mer enn 40 finansinstitusjoner, med senere tester forventet å behandle transaksjoner med ekte verdi.
For Bank of England konsortiet forblir fase 2 en kontrollert test snarere enn en aktiv betalingstjeneste. Banken sa at deltakerne utvikler sine bruksområder over tre måneder og deler resultatene for å informere sitt arbeid med digital pund-teknologi, betalingstjenester, og mulige forretningsmodeller for mellomledd.
