Innledning
Brasil er et av verdens største kryptomarkeder, og regulatoren har nettopp satt en fast dato for å bringe det under formelt tilsyn. En ny rapport fra blockchain-sikkerhetsfirmaet CertiK beskriver hva reglene krever og hvorfor de er viktige for både selskapene og brukerne i dette markedet.
Kryptoadopsjon i Brasil
Brasil rangerer som nummer fem globalt for reell kryptoadopsjon, ifølge Chainalysis-data som er sitert i rapporten. Landet mottok $318,8 milliarder i on-chain verdi i løpet av de tolv månedene frem til juni 2025. Nesten en tredjedel av all aktivitet i Latin-Amerika fløt gjennom brasilianske lommebøker og plattformer – omtrent dobbelt så mye som de to neste markedene, Argentina og Mexico, til sammen.
Regulering og krav
Regimet er bygget på Lov 14,478/2022, det juridiske rammeverket for virtuelle eiendeler, og kom i fokus 10. november 2025, da Sentralbanken i Brasil (BCB) publiserte tre resolusjoner samtidig. Sammen definerer de hvem som må være lisensiert, setter kapitalbunnivåer og knytter kryptovaluta til landets valutareglene.
Ethvert selskap som lar kunder handle, holde eller sende kryptovaluta – en tjenesteleverandør for virtuelle eiendeler, eller VASP – må søke om autorisasjon innen 30. oktober 2026. Søknaden må inkludere en «rimelig sikringsrapport» fra et revisjonsfirma registrert hos verdipapirregulatoren, som bekrefter at selskapets tiltak mot hvitvasking av penger og sanksjoner faktisk fungerer. Å si at man er i samsvar er ikke lenger nok; en uavhengig part må bekrefte det.
Inngangskostnadene er ikke små. Minimumskapitalen varierer fra omtrent R$10,8 millioner til R$37,2 millioner (omtrent $2 millioner til $6,7 millioner), avhengig av lisenskategorien, og BCB forbyr operatører å bruke co-working-plasser som registrert kontor.
Markedets tilstand
Rapporten anslår at omtrent 120 leverandører for tiden betjener markedet – de fleste uten en formell lisens. Utenlandske selskaper som betjente Brasil fra offshore-selskaper må nå bringe driften på land innen 270 dager. Perimeteren er presis, og rapporten er klar på sitt formål: å avslutte epoken med et portugisisk språk nettsted, global likviditet, og ingen lokal tilstedeværelse.
Brasil er, i rapportens ord, en «Stablecoin Nation.» Omtrent 80 % av den erklærte kryptovolumet beveger seg gjennom dollar-knyttede tokens; USDT alene står for 88,7 % av den flyten, og total stabilcoin-aktivitet nådde R$1,13 trillion mellom 2019 og 2025.
Regulatorisk involvering
«Når fire av fem reais i kryptovaluta passerer gjennom et instrument knyttet til en utenlandsk valuta, slutter fenomenet å være et spørsmål om forbrukerbeskyttelse og blir et spørsmål om pengepolitikk,» argumenterer CertiK.
CertiK rapporterer også at $1,32 milliarder forlot industrien på grunn av hacking og utnyttelser på tvers av 344 hendelser i første halvdel av 2026. Lommebokkompromisser drev $444,5 millioner av det; phishing tok $366,3 millioner.
Fremtiden for kryptomarkedet i Brasil
Marcos Rocha fra Veirano Advogados uttalte at markedet undervurderte arbeidet med å forberede en autorisasjonssøknad. «Det vanligste problemet vi har observert er undervurdering av kompleksiteten og tidsrammen involvert i å forberede en autorisasjonssøknad,» sa han.
Antônio Neto, leder for vekst LATAM ved Solana Foundation, beskrev en økende sving mot lisensierte operatører. «Det vi ser som den første virkelige bølgen er prosjekter som velger å operere under en autorisert PSAV i stedet for å forfølge sin egen lisens,» sa han.
Rapportens tese er at en lisens blir en eiendel, og anskaffelse av en allerede autorisert lokal operatør blir den raske veien inn for utenlandske aktører. Den peker på det samme mønsteret etter Europas MiCA og Dubais VARA-regimer, hvor ikke-lisensiert volum migrerte til overlevende.
Det er gråsoner som rapporten flagger klart, inkludert ikke-forvaringslommebøker, DeFi-frontender og tokeniserte verdipapirer, som verdipapirregulatoren (CVM) sier forblir dens territorium uavhengig av blokkjeden under. En tokenisert aksje, har CVM uttalt, er fortsatt en aksje.
Rapportens dom forklarer at Brasils marked er «der evnen til å bevise erstatter evnen til å love.» For de omtrent 120 leverandørene som nå betjener brasilianske brukere, må søknaden nå sendes til Sentralbanken innen 30. oktober 2026, med en uavhengig sikringsrapport.
