Ny Utstedelsesmodell for Ethereum
Ethereum-forskere har foreslått en ny utstedelsesmodell som gradvis vil brenne validatorbelønninger og redusere dem til null når omtrent halvparten av ETHs tilbud er staket. Forskerne Jérôme de Tychey, Justin Drake, dapplion, pintail, pa7x1 og Ladislaus von Daniels har sendt inn EIP-8361 som et utkast til Core Ethereum Improvement Proposal.
Tapered Issuance Burn
Dette nye forbedringsforslaget vil senke staking-avkastningen til 0% hvis mer enn 50% av ETH er staket, og til 1% avkastning på nåværende nivåer av ETH-staking. Kalt Tapered Issuance Burn, mekanismen vil ødelegge en del av belønningene validatorene mottar for attestasjoner, blokkforslag og deltakelse i synkroniseringskomiteer.
«Den nåværende utstedelseskurven fortsetter å tilby en avkastning på rundt 1,5% selv om nesten all ETH er staket,» skrev forfatterne.
Andelen som brennes vil øke i takt med andelen ETH som er forpliktet til staking. Brenningsraten vil til slutt nå 100% når omtrent 60,25 millioner ETH er staket. Basert på Ethereums nåværende sirkulerende tilbud på omtrent 120,7 millioner ETH, representerer dette nivået nær 50% av all ETH.
Effekter på Validatorer
Som et resultat vil validatorer ikke lenger motta konsensuslagets utstedelsesbelønninger etter at staking når den foreslåtte terskelen. De kan fortsatt tjene andre former for inntekter, inkludert transaksjonsprioritetsgebyrer og maksimal utvinningsverdi.
EIP-8361 søker å fjerne det forfatterne beskriver som et permanent insentiv for mer ETH til å gå inn i staking, selv når ytterligere innskudd kan gi begrensede sikkerhetsfordeler.
Fremtidige Utsikter
Forslaget anslår at mer enn 70 millioner ETH kan være staket innen januar 2028 hvis etterspørselen fortsetter under den eksisterende belønningsstrukturen. Forskerne foreslo en 18-måneders overgang i stedet for å anvende den permanente belønningskurven på en gang.
For amerikanske validatorer og stakingtjenesteleverandører kan forslaget endre økonomien ved drift av Ethereum-infrastruktur hvis utviklerne til slutt inkluderer det i en nettverksoppgradering. Lavere utstedelsesbelønninger kan påvirke forventede avkastninger, selv om utkastet ikke vil endre amerikanske skatte- eller verdipapirregler som regulerer staking.
Konklusjon
EIP-8361 er et utkast og endrer ikke automatisk Ethereums pengepolitikk. Det må gå gjennom teknisk vurdering, samfunnsdebatt og utviklerkoordinering før det kan vurderes for en fremtidig nettverksoppgradering. Forslaget har allerede vekket bekymringer om at mindre forutsigbare avkastninger kan påvirke solo-validatorer, institusjonelle stakingoperasjoner og desentraliserte finansstrategier bygget rundt staket ETH.
ETH viste ingen klar reaksjon knyttet til utkastet. Tokenet ble handlet nær $1,878, opp omtrent 0,5% over 24 timer, med omtrent $7,86 milliarder i handelsvolum på tidspunktet for skriving, ifølge CoinMarketCap.
