Hashdex Stenger Bitcoin ETF DEFI
Hashdex vil stenge og likvidere sin US-listede Bitcoin ETF, DEFI, etter at fondet har slitt med å tiltrekke seg tilstrekkelige eiendeler og handelsaktivitet for å forbli levedyktig. Ifølge en rapport fra Wall Street Journal (WSJ) har kapitalforvaltningsselskapet Hashdex annonsert at Hashdex Bitcoin ETF, som handles på NYSE Arca under DEFI-tikeren, vil stoppe handelen etter at markedet stenger 17. august.
Selskapet vil deretter begynne å likvidere fondets eiendeler og avnotere aksjene. Fondet vil også slutte å akseptere opprettelsesordrer fra autoriserte deltakere etter denne datoen. Investorer kan fortsette å kjøpe og selge aksjer gjennom sine meglere frem til den siste handelssesjonen, selv om markedsprisene kan avvike fra fondets netto eiendelsverdi etter hvert som stengingen nærmer seg.
Årsaker til Beslutningen
Hashdex tilskrev beslutningen til flere faktorer, inkludert fondets eiendelsbase, handelslikviditet, driftskostnader og investoretterspørsel. DEFI forvaltet omtrent $14,7 millioner per 30. juli, noe som plasserte det blant de mindre amerikanske spot Bitcoin-produktene. Fondets nettside oppga en netto eiendelsverdi på $71,32 per aksje og en sluttkurs på $71,15 per 31. juli.
DEFI investerer normalt minst 95 % av sine eiendeler i spot Bitcoin, med resten tilgjengelig for kontanter, kontantekvivalenter og CME-noterte Bitcoin-futures. Investorer som fortsetter å holde DEFI-aksjer etter den siste handelsdagen vil ikke motta Bitcoin. I stedet vil fondet selge sine beholdninger og distribuere de gjenværende inntektene i kontanter etter å ha trukket fra sine forpliktelser og likvidasjonskostnader.
Likvidasjonsprosess
Hashdex forventer å foreta distribusjonen rundt 28. august. Beløpet aksjonærene mottar vil delvis avhenge av Bitcoin-prisen mens porteføljen blir likvidert, noe som betyr at den endelige utbetalingen kan avvike fra DEFI sin netto eiendelsverdi før handelen avsluttes. Likvidasjonen kan også skape skattemessige konsekvenser for amerikanske investorer.
«En kontantfordeling kan bli behandlet som en skattepliktig avhending, avhengig av aksjonærens kostnadsgrunnlag, kontotype og individuelle omstendigheter.»
Investorer som selger aksjene sine før 17. august vil motta den gjeldende markedsprisen i stedet for den endelige likvidasjonsverdien. Handelsvolum og spredningen mellom bud- og spørrepriser kan bli viktigere etter hvert som fondet nærmer seg avnotering.
Fremtiden for Hashdex
DEFI kom inn i det amerikanske spot Bitcoin ETF-markedet gjennom en konvertering av et eksisterende futures-basert produkt. Fondet begynte å holde spot Bitcoin i mars 2024, mer enn to måneder etter at SEC godkjente den første bølgen av spot Bitcoin ETFs i januar. Denne tidsrammen plasserte DEFI bak større konkurrenter som allerede hadde akkumulert betydelige eiendeler og handelsvolum.
Den relativt lille eiendelsbasen gjorde det vanskeligere å konkurrere på likviditet, til tross for at det belaste en kostnadsprosent på 0,25 %. Stengingen signaliserer ikke Hashdex sin utgang fra det amerikanske kryptovaluta ETF-markedet. Dets separate Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF, som handles under NCIQ, hadde omtrent $206,82 millioner i netto eiendeler per 31. juli.
NCIQ gir for tiden markedsverdi-vektet eksponering mot Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Cardano, Chainlink, Stellar og Bitcoin Cash. Bitcoin utgjorde 78 % av porteføljen per 27. juli, mens Ethereum utgjorde 12,2 %. Hashdex reduserte også NCIQs årlige forvaltningsavgift fra 0,50 % til 0,25 % i mars.
Fondet ble omdøpt fra Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF i januar, men beholdt sin eksisterende ticker. DEFI-aksjonærer står nå overfor en kort likvidasjonstidslinje. 17. august vil være den siste dagen for å selge aksjer på NYSE Arca og fristen for nye opprettelsesordrer. Hashdex vil deretter avvikle porteføljen før de forventede kontantutbetalingene rundt 28. august.
Endringer i Bitcoin-prisen i løpet av denne perioden vil påvirke fondets gjenværende eiendeler og, i sin tur, den endelige distribusjonen. Investorer som beholder aksjene sine gjennom likvidasjonen bør også forvente at posisjonen forsvinner fra sine meglerkontoer når kontantbetalingen er behandlet. Stengingen gjelder kun DEFI og påvirker ikke NCIQ eller Hashdex sine andre kryptovaluta-investeringsprodukter.
